pozitif bütçe dengesi Devlet bütçesi: kavram, bütçe gider ve gelirleri, devlet bütçe dengesi Devlet bütçe fazlası, denge

1.2 Bütçe dengesi, türleri. Bütçe açığı ve yolları

finansman. Denk bütçe çarpanı

Devlet gelirleri ile harcamaları arasındaki fark, devlet bütçesinin dengesidir (devlet). Devlet bütçesi üç farklı durumda olabilir:

Bütçe gelirleri harcamaları aştığında (T > G), bütçe dengesi pozitiftir, bu da devlet bütçesinin fazlasına (veya fazlasına) tekabül eder;

Gelirler giderlere eşit olduğunda (G = T), bütçe dengesi sıfırdır, yani. bütçe dengelidir;

Bütçe gelirleri harcamalardan az olduğunda (T< G), сальдо бюджета отрицательное, т.е. имеет место дефицит государственного бюджета.

Üzerinde farklı aşamalar Devlet bütçesinin ekonomik döngü durumu farklıdır. Bir durgunluk sırasında, bütçe gelirleri azalır (çünkü ticari faaliyet ve dolayısıyla vergi matrahı azalır), bu nedenle bütçe açığı (başlangıçta mevcutsa) artar ve fazla (varsa) azalır. Bir patlamada, tam tersine, bütçe açığı azalır (vergi gelirleri, yani bütçe gelirleri arttığı için) ve fazla artar.

Bütçe açığı, kuşkusuz, piyasa ilişkilerine dayalı ekonomik sistemin ayrılmaz unsurları olan enflasyon, kriz, işsizlik gibi "negatif ekonomik kategoriler"e aittir.

Kökeninin doğası gereği, konjonktürel ve yapısal bütçe açıkları arasında ayrım yapmak gerekir.

Döngüsel bir açık, vergilendirme kapsamının daralması ve sosyal ihtiyaçlara yönelik harcamaların artması nedeniyle bütçeye gelirlerin azalmasına neden olan, üretimde bir düşüş aşamasının başlamasının sonucudur. ekonomi.

Yapısal bir açık, devletin mali politikasının neden olduğu, ekonomide bir durgunluğu önlemek ve onu depresif bir durumdan çıkarmak için harcamaları artırmayı ve vergileri azaltmayı amaçlayan gelir üzerindeki harcama fazlalığıdır.

nedenlere bütçe açığı atfedilebilir:

Toplumsal üretimdeki düşüş;

Sosyal üretimin marjinal maliyetlerinin büyümesi;

"Boş" paranın seri üretimi;

Gereksiz yere, haksız yere şişirilmiş sosyal programlar;

Askeri-sanayi kompleksini finanse etmenin artan maliyetleri;

"Gölge" sermayenin devasa ölçekte devri.

Devlet bütçe açığı üç şekilde finanse edilebilir:

Para vererek

Ülkenizin nüfusundan borçlanarak (iç borç);

Diğer ülkelerden veya uluslararası finans kuruluşlarından borçlanarak (dış borç).

Devlet bütçe açığının finansmanında birinci yönteme emisyon veya nakit yöntemi, ikinci ve üçüncü yöntem ise borç yöntemi olarak adlandırılır. Her yöntemin avantajlarını ve dezavantajlarını düşünün.

Devlet bütçe açığını finanse etmek için emisyon yöntemi. Bu yöntem, devletin (Merkez Bankası) para arzını artırması, yani. Dolaşıma ek para verir ve bunun yardımıyla giderlerinin gelirini aşan kısmını karşılar. Emisyon finansman yönteminin avantajları:

Para arzının büyümesi, toplam talepteki ve dolayısıyla çıktıdaki artışta bir faktördür. Para arzındaki bir artış, para piyasasındaki faiz oranının düşmesine (bir kredinin fiyatının düşmesine) neden olur, bu da yatırımı teşvik eder ve toplam harcama ve toplam çıktının büyümesini sağlar. Dolayısıyla bu önlem, ekonomi üzerinde uyarıcı bir etkiye sahiptir ve bir durgunluktan çıkma aracı olarak hizmet edebilir. Bu hızlı bir şekilde uygulanabilecek bir önlemdir. Para arzında bir artış, ya Merkez Bankası'nın açık piyasada işlem yapması ve devlet tahvili satın alması ve satıcılara (hane halkı ve firmalara) bunların maliyetini ödemesi durumunda gerçekleşir. değerli kağıtlar, dolaşıma ek para gönderir (böyle bir satın alma işlemini herhangi bir zamanda ve herhangi bir miktarda yapabilir) veya doğrudan para vererek (gerekli herhangi bir miktar için).

Kusurlar:

Devlet bütçe açığını finanse eden emisyon yönteminin ana dezavantajı, uzun vadede para arzındaki bir artışın enflasyona, yani enflasyona yol açmasıdır. enflasyonist bir finansman yöntemidir.

Bu yöntem, aşırı ısınma döneminde ekonomi üzerinde istikrarsızlaştırıcı bir etkiye sahip olabilir. Para arzındaki artışın bir sonucu olarak faiz oranındaki düşüş, toplam harcamalarda (öncelikle yatırım) bir artışı teşvik eder ve iş faaliyetlerinde daha da büyük bir artışa yol açarak enflasyonist açığı genişletir ve enflasyonu hızlandırır.

Devlet bütçe açığını iç borç pahasına finanse etmek. Bu yöntem, devletin menkul kıymetler (devlet tahvilleri ve hazine bonoları) ihraç etmesi, bunları halka (hanehalkı ve firmalar) satması ve gelirleri devlet harcamalarının gelir üzerindeki fazlasını finanse etmek için kullanması gerçeğinden oluşur.

Bu finansman yönteminin avantajları:

Para arzı değişmediği için enflasyona yol açmaz, yani. enflasyonist olmayan bir finansman yöntemidir.

Bu, oldukça hızlı bir yoldur, çünkü devlet menkul kıymetlerinin ihracı ve yerleştirilmesi (satışı) hızlı bir şekilde sağlanabilmektedir. Gelişmiş ülkelerdeki nüfus, devlet tahvillerini satın almaktan mutludur, çünkü bunlar oldukça likittir (kolay ve hızlı bir şekilde satılabilirler - bu “neredeyse paradır”), son derece güvenilirdir (hükümet tarafından garanti edilir, güvene sahiptir) ve oldukça kârlıdır ( bunlara faiz ödenir).

Kusurlar:

Borçlar ödenmelidir. Açıktır ki, nüfus gelir getirmiyorsa, yani devlet tahvili satın almayacak. bunlara faiz ödenmedikçe. Devlet tahvillerinin faizinin ödenmesine "kamu borcunun ödenmesi" denir. Kamu borcu ne kadar büyükse (yani ihraç edilen devlet tahvilleri ne kadar fazlaysa), borcu kapatmak için gitmesi gereken miktarlar o kadar büyük olur. Devlet tahvillerine faiz ödenmesi de devlet bütçe harcamalarının bir parçasıdır ve ne kadar fazla olursa bütçe açığı o kadar büyük olur. Bir kısır döngü ortaya çıkıyor: devlet, devlet bütçe açığını finanse etmek için tahvil ihraç ediyor, faiz ödemesi daha da büyük bir açığı kışkırtıyor.

Paradoksal olarak, bu yöntem uzun vadede enflasyonist değildir. İki Amerikalı ekonomist Thomas Sargent (Laureate Nobel Ödülü) ve Neil Wallace, uzun vadede devlet bütçe açığının borç finansmanının emisyon finansmanından bile daha yüksek enflasyona yol açabileceğini kanıtladı. Bu fikir, ekonomik literatürde Sargent-Wallace teoremi olarak bilinir. Gerçek şu ki, devlet, bütçe açığını para pahasına finanse ediyor. iç borç(devlet tahvili ihracı), kural olarak, bir finansal piramit oluşturur (borcu yeniden finanse eder), yani. geçmiş borçları şimdiki zamanda bir kredi ile öder ve gelecekte geri ödenmesi gerekecek ve borcun geri ödenmesi hem borcun miktarını hem de borcun faizini içerir. Hükümet, kamu açığını finanse etmek için yalnızca bu yöntemi kullanırsa, gelecekte açığın çok büyük olduğu bir nokta gelebilir (yani, çok sayıda devlet tahvili ihraç edilecek ve kamu borcunu ödemenin maliyeti çok önemli olacaktır). ) borç yolu ile finansmanının imkansız olacağı ve öz kaynak finansmanının kullanılması gerekeceği. Ancak aynı zamanda, emisyon miktarı, her yıl makul bir miktarda (küçük porsiyonlarda) gerçekleştirilmesinden çok daha büyük olacaktır. Bu, enflasyonda bir artışa yol açabilir ve hatta yüksek enflasyona neden olabilir.

Sargent ve Wallace'ın gösterdiği gibi, yüksek enflasyondan kaçınmak için, ihraç yönteminden vazgeçmek değil, onu borçla birlikte kullanmak daha akıllıca olacaktır.

Borç finansman yönteminin önemli bir dezavantajı, özel yatırımın "dışlama etkisi"dir. Bütçe harcamalarındaki (hükümet alımları ve transferleri) bir artışın ekonomi üzerindeki etkisi ve bütçe açığı oluşturan bütçe gelirlerinde (vergiler) bir azalmanın maliye politikasının eksikliklerini analiz ederken mekanizmasını zaten düşündük. Şimdi bu açığın finansmanı açısından "dışlama etkisi"nin ekonomik anlamını düşünün. Bu etki, menkul kıymetler piyasasında devlet tahvili sayısındaki artışın, hanehalkı tasarruflarının bir kısmının devlet tahvillerinin satın alınmasına (devlet bütçe açığının finansmanını sağlayan, yani üretken olmayan amaçlara giden) harcanmasına yol açmasıdır. ) ve özel firmaların menkul kıymetlerinin satın alınmasına değil (üretimin genişlemesini ve ekonomik büyümeyi sağlar). o keser finansal kaynaklarözel firmalar ve dolayısıyla yatırım. Sonuç olarak, üretim hacmi azalır.

“Crowding out etkisi”nin ekonomik mekanizması şu şekildedir: Devlet tahvili sayısındaki artış, menkul kıymetler piyasasında tahvil arzında bir artışa yol açar. Tahvil arzındaki bir artış, piyasa fiyatlarında bir düşüşe yol açar ve bir tahvilin fiyatı faiz oranıyla ters orantılıdır, bu nedenle faiz oranı yükselir. Faiz oranındaki bir artış, özel yatırımda bir azalmaya ve çıktıda bir azalmaya neden olur.

Devlet bütçe açığını finanse eden borç yöntemi, ödemeler dengesinde bir açığa neden olabilir. 1980'lerin ortalarında "ikiz açıklar" teriminin Amerika Birleşik Devletleri'nde ortaya çıkması tesadüf değildir. Bu iki tür açık birbirine bağımlı olabilir. Enjeksiyonların ve geri çekmelerin kimliğini hatırlayın:

I + G + Ör = S + T + Ben (1)

nerede I - yatırım, G - devlet alımları, Ex - ihracat, S - tasarruflar, T - net vergiler, Im - ithalat.

Yeniden gruplandır: (G - T) \u003d (S - I) + (Im - Örn) (2)

Bu eşitlikten, devlet bütçe açığındaki bir artışla, ya tasarrufların artması ya da yatırımların azalması ya da ticaret açığının artması gerektiği sonucu çıkmaktadır. Devlet bütçe açığının büyümesinin ekonomi üzerindeki etkisinin mekanizması ve bunun iç borç pahasına finanse edilmesi, bir artışın sonucu olarak özel yatırım ve çıktının “dışlama etkisi” analizinde zaten dikkate alınmıştır. faiz oranında. Ancak, dahili dışlama ile birlikte, faiz oranındaki bir artış, net ihracatın dışlanmasına, yani. dış ticaret açığını artırır.

Dış dışlama mekanizması şu şekildedir: Yurtiçi faiz oranının dünya oranına göre artması, bu ülkenin menkul kıymetlerini daha karlı hale getirmekte, bu da yabancı yatırımcılardan onlara olan talebi artırmakta ve bu da ulusal faiz oranını artırmaktadır. Bu ülkenin para biriminin döviz kurunda bir artışa yol açar, bu da belirli bir ülkenin mallarını yabancılar için nispeten daha pahalı hale getirir (yabancılar artık aynı miktarda mal satın almak için paralarından daha fazlasını değiştirmek zorunda kalırlar. Bu ülke daha önce olduğu gibi) ve ithalatlar (aynı miktarda ithal malları satın almak için artık daha az ulusal para birimini değiştirmek zorunda olan) yerli alıcılar için nispeten daha ucuz hale geliyor, bu da ihracatı azaltıyor ve ithalatı artırıyor, bu da net ihracatta bir azalmaya neden oluyor, yani. ticaret açığına neden olur.

Devlet bütçe açığının dış borç yardımı ile finanse edilmesi. Bu durumda bütçe açığı, diğer ülkelerden veya uluslararası finans kuruluşlarından (Uluslararası Para Fonu - IMF, Dünya Bankası, London Club, Paris Club vb.) alınan kredilerle finanse edilmektedir. Şunlar. aynı zamanda bir tür borç finansmanıdır, ancak dış borçlanma yoluyla.

Bu yöntemin avantajları:

Büyük meblağlar alma fırsatı

Enflasyonist olmayan karakter

Kusurlar:

Borcu geri ödeme ve borcu ödeme ihtiyacı (yani, hem borcun kendisinin hem de borcun faizinin ödenmesi)

Dış borcu ödemek için bir finansal piramit inşa etmenin imkansızlığı

Dış borcu ödemek ve ona hizmet etmek için ülke ekonomisinden fon yönlendirme ihtiyacı, bu da yerli üretimde bir azalmaya ve ekonomide durgunluğa yol açar.

Ödemeler dengesi açığı ile ülkenin altın ve döviz rezervlerini tüketme olasılığı

Dolayısıyla, devlet bütçe açığını finanse etmenin üç yolunun da avantajları ve dezavantajları vardır.

Ancak, bütçe açığı ve fazlası gibi finansal olgulardan bazılarının kesinlikle olumlu ya da tam tersine kendi içinde olumsuz olduğunu iddia etmek tamamen mantıksızdır.

Bir açık veya fazlalığın ortaya çıkması, hem ekonomik hem de ekonomik olmayan bir veya daha fazla faktörün bütçe fonlarının oluşumu ve kullanımı üzerindeki etkisinin sonucudur.

Vergilerde ve devlet harcamalarında aynı miktarda bir artışla dengeli bir bütçenin genişletildiği özel bir maliye politikası versiyonunu ele alalım. Bu durumda denk bütçe çarpanının etkisini elde edeceğiz.

Denk bütçe çarpanı, herhangi bir bütçe açığının veya fazlasının mutlak olarak ortadan kaldırılmasını varsaymaz. Bütçenin gelir ve gider kısımlarındaki değişiklikleri dengelemekten bahsediyoruz.

Devlet alımları ve vergiler aynı miktarda artarsa ​​(∆G = ∆T) bütçeye denk denir.

Denk bütçe çarpanını cebirsel olarak türetelim. Devletin özerk harcamalarındaki ve vergilerdeki bir değişikliğin çarpan etkisini karşılaştıralım. Kamu alımlarının değerindeki bir değişiklik, gelirde bir değişikliğe yol açar:

MPC, marjinal tüketim eğilimidir.

Kümülatif çarpan etkisi: Devlet harcamalarındaki artışın neden olduğu gelir artışı, gelir artışının neden olduğu tüketim değişikliklerinin toplamına eşittir:

ΔY/AG=1/(1-MPC) (4).

ΔY/ΔG çarpanı, birim başına herhangi bir özerk harcamadaki artışın bir sonucu olarak denge gelir seviyesinin ne kadar arttığını gösterir. Marjinal tüketim eğilimi, çarpanın değerini belirleyen faktördür.

Özerk vergilerdeki bir değişiklik, gelirde bir değişikliğe yol açar:

(5)

Vergiler düşürüldüğünde, harcanabilir gelir artar ve toplam harcama artar. Toplam gelirdeki yeterli büyüme, tüketimde bir artışa neden olur, vb. Vergi çarpanı şu şekildedir:

ΔY/ΔT = - MPC/(1-MPC) (6)

Vergi oranı ne kadar düşük olursa, çarpan etkisi o kadar büyük olur. Vergi çarpanının gücü, devlet harcama çarpanının gücünden daha düşüktür, çünkü tüketimin gelir artışındaki payını ifade eden marjinal tüketim eğilimi her zaman birden azdır. Çarpanların kapasitesinin hesaplanması, devlet harcamaları ve vergi dinamiklerinin en uygun oranını seçmenize olanak tanır.

Y'deki genel değişiklik, bu iki etkinin birleşik etkisi altında meydana gelecektir, yani.

(7)

Sonuç olarak

(8)

Ve bütçe dengeli olduğu için, yani. , değiştirmeden sonra şunları elde ederiz:

 (9)

şunlar. Denk bütçe çarpanı 1'dir.

Ekonomik anlamı, vergilerde eşit bir artışın eşlik ettiği hükümet harcamalarındaki bir artışın, denge çıktısında bir artışa yol açmasıdır.

Belirli bir yatırım düzeyinde, denk bütçe çarpanı bire eşit olacaktır. Devlet harcamalarında vergiyle finanse edilen bir artışın üniter bir çarpan etkisi vardır:

ΔY/ΔG - ΔY/ΔT = (1/1-MPC) - (MPC/1 - MPC) = 1 (10)

Denge çıktısı, tam olarak hükümet harcamalarındaki artış miktarı kadar artacaktır.

Finansman Herhangi bir bütçede gelir ve gider dengelenmelidir. Devlet bütçesi, ekonominin döngüsel hareketini yansıtmak zorunda kalır ve bu nedenle dengelenemez. Devlet bütçesinin artış sırasında pozitif bir denge (İtalyan Saldo - hesaplamasından) ve üretimdeki düşüş sırasında negatif bir denge ile dengelenmesi tavsiye edilir. Bu arada, eksi bakiyeye sahip bir bütçe tipiktir. ...

Yürütme ve ayrıca ilgili idari-bölge biriminin bütçesinin yürütülmesi hakkında bir rapor oluşturur. Kazakistan Cumhuriyeti Hukuku "Yerel Hakkında kamu Yönetimi Kazakistan Cumhuriyeti'nde" bütçe gelir ve giderlerinin oluşumu ve düzenlenmesine ilişkin bazı hükümleri de belirtir. Devletin bütçe ve yasal statüsünün ve bölgesel bölümlerinin temeli, bağımsız olma hakkıdır ...

Ortalama olarak, ilgili yılın başında fon varlıklarının %22,6'sı. nerede Ortalama hız Ulusal Fonun varlıklarının büyümesi %114,5 ve büyüklüğü 2009 yılına kadar GSYİH'nın %17,5'i olacaktır. 2007-2009 devlet bütçesi harcamalarının yapısında, öncelikli alanlar şunlardır: a) sağlık ve eğitimin geliştirilmesi; b) sosyal reformların daha da derinleştirilmesi; c) endüstriyel...

Sürekli gelişim içindedir, yeni mallar, işler, hizmetler, yeni finansal araçlar ortaya çıkmakta, medeni ve ulusal mevzuat değişmektedir. Ek olarak, belirli endüstrilerin ve faaliyetlerin devlet düzenlemesinin ekonomik durumundaki bir değişiklikle bağlantılı olarak bir ihtiyaç vardır. ekonomik varlıklar. Yukarıdakiler, yasaların zamanında ayarlanmasını gerektirir ...

finansman. Denk bütçe çarpanı

Devlet gelirleri ile harcamaları arasındaki fark, devlet bütçesinin dengesidir (devlet). Devlet bütçesi üç farklı durumda olabilir:

Bütçe gelirleri harcamaları aştığında (T > G), bütçe dengesi pozitiftir, bu da devlet bütçesinin fazlasına (veya fazlasına) tekabül eder;

Gelirler giderlere eşit olduğunda (G = T), bütçe dengesi sıfırdır, yani. bütçe dengelidir;

Bütçe gelirleri harcamalardan az olduğunda (T< G), сальдо бюджета отрицательное, т.е. имеет место дефицит государственного бюджета.

Ekonomik döngünün farklı aşamalarında, devlet bütçesi farklıdır. Bir durgunluk sırasında, bütçe gelirleri azalır (çünkü ticari faaliyet ve dolayısıyla vergi matrahı azalır), bu nedenle bütçe açığı (başlangıçta mevcutsa) artar ve fazla (varsa) azalır. Bir patlamada, tam tersine, bütçe açığı azalır (vergi gelirleri, yani bütçe gelirleri arttığı için) ve fazla artar.

Bütçe açığı, kuşkusuz, piyasa ilişkilerine dayalı ekonomik sistemin ayrılmaz unsurları olan enflasyon, kriz, işsizlik gibi "negatif ekonomik kategoriler"e aittir.

Kökeninin doğası gereği, konjonktürel ve yapısal bütçe açıkları arasında ayrım yapmak gerekir.

Döngüsel bir açık, vergilendirme kapsamının daralması ve sosyal ihtiyaçlara yönelik harcamaların artması nedeniyle bütçeye gelirlerin azalmasına neden olan, üretimde bir düşüş aşamasının başlamasının sonucudur. ekonomi.

Yapısal bir açık, devletin mali politikasının neden olduğu, ekonomide bir durgunluğu önlemek ve onu depresif bir durumdan çıkarmak için harcamaları artırmayı ve vergileri azaltmayı amaçlayan gelir üzerindeki harcama fazlalığıdır.

Bütçe açığının nedenleri şunlardır:

Toplumsal üretimdeki düşüş;

Sosyal üretimin marjinal maliyetlerinin büyümesi;

"Boş" paranın seri üretimi;

Gereksiz yere, haksız yere şişirilmiş sosyal programlar;

Askeri-sanayi kompleksini finanse etmenin artan maliyetleri;

"Gölge" sermayenin devasa ölçekte devri.

Devlet bütçe açığı üç şekilde finanse edilebilir:

Para vererek

Ülkenizin nüfusundan borçlanarak (iç borç);

Diğer ülkelerden veya uluslararası finans kuruluşlarından borçlanarak (dış borç).

Devlet bütçe açığının finansmanında birinci yönteme emisyon veya nakit yöntemi, ikinci ve üçüncü yöntem ise borç yöntemi olarak adlandırılır. Her yöntemin avantajlarını ve dezavantajlarını düşünün.

Devlet bütçe açığını finanse etmek için emisyon yöntemi. Bu yöntem, devletin (Merkez Bankası) para arzını artırması, yani. Dolaşıma ek para verir ve bunun yardımıyla giderlerinin gelirini aşan kısmını karşılar. Emisyon finansman yönteminin avantajları:

Para arzının büyümesi, toplam talepteki ve dolayısıyla çıktıdaki artışta bir faktördür. Para arzındaki bir artış, para piyasasındaki faiz oranının düşmesine (bir kredinin fiyatının düşmesine) neden olur, bu da yatırımı teşvik eder ve toplam harcama ve toplam çıktının büyümesini sağlar. Dolayısıyla bu önlem, ekonomi üzerinde uyarıcı bir etkiye sahiptir ve bir durgunluktan çıkma aracı olarak hizmet edebilir. Bu hızlı bir şekilde uygulanabilecek bir önlemdir. Para arzında bir artış, ya Merkez Bankası açık piyasada işlem yaptığında ve devlet tahvili aldığında ve satıcılara (hane halkı ve firmalara) bu menkul kıymetlerin maliyetini ödediğinde, dolaşıma ek para çıkardığında (böyle bir alım yapabilir) gerçekleşir. herhangi bir zamanda ve herhangi bir zamanda) gerekli miktar) veya doğrudan para basımı yoluyla (gerekli herhangi bir miktar için).

Kusurlar:

Devlet bütçe açığını finanse eden emisyon yönteminin ana dezavantajı, uzun vadede para arzındaki bir artışın enflasyona, yani enflasyona yol açmasıdır. enflasyonist bir finansman yöntemidir.

Bu yöntem, aşırı ısınma döneminde ekonomi üzerinde istikrarsızlaştırıcı bir etkiye sahip olabilir. Para arzındaki artışın bir sonucu olarak faiz oranındaki düşüş, toplam harcamalarda (öncelikle yatırım) bir artışı teşvik eder ve iş faaliyetlerinde daha da büyük bir artışa yol açarak enflasyonist açığı genişletir ve enflasyonu hızlandırır.

Devlet bütçe açığını iç borç pahasına finanse etmek. Bu yöntem, devletin menkul kıymetler (devlet tahvilleri ve hazine bonoları) ihraç etmesi, bunları halka (hanehalkı ve firmalar) satması ve gelirleri devlet harcamalarının gelir üzerindeki fazlasını finanse etmek için kullanması gerçeğinden oluşur.

Bu finansman yönteminin avantajları:

Para arzı değişmediği için enflasyona yol açmaz, yani. enflasyonist olmayan bir finansman yöntemidir.

Bu, oldukça hızlı bir yoldur, çünkü devlet menkul kıymetlerinin ihracı ve yerleştirilmesi (satışı) hızlı bir şekilde sağlanabilmektedir. Gelişmiş ülkelerdeki nüfus, devlet tahvillerini satın almaktan mutludur, çünkü bunlar oldukça likittir (kolay ve hızlı bir şekilde satılabilirler - bu “neredeyse paradır”), son derece güvenilirdir (hükümet tarafından garanti edilir, güvene sahiptir) ve oldukça kârlıdır ( bunlara faiz ödenir).

Kusurlar:

Borçlar ödenmelidir. Açıktır ki, nüfus gelir getirmiyorsa, yani devlet tahvili satın almayacak. bunlara faiz ödenmedikçe. Devlet tahvillerinin faizinin ödenmesine "kamu borcunun ödenmesi" denir. Kamu borcu ne kadar büyükse (yani ihraç edilen devlet tahvilleri ne kadar fazlaysa), borcu kapatmak için gitmesi gereken miktarlar o kadar büyük olur. Devlet tahvillerine faiz ödenmesi de devlet bütçe harcamalarının bir parçasıdır ve ne kadar fazla olursa bütçe açığı o kadar büyük olur. Bir kısır döngü ortaya çıkıyor: devlet, devlet bütçe açığını finanse etmek için tahvil ihraç ediyor, faiz ödemesi daha da büyük bir açığı kışkırtıyor.

Paradoksal olarak, bu yöntem uzun vadede enflasyonist değildir. İki Amerikalı ekonomist Thomas Sargent (Nobel Ödülü sahibi) ve Neil Wallace, uzun vadede devlet bütçesi açığının borç finansmanının, emisyon finansmanından bile daha yüksek enflasyona yol açabileceğini kanıtladı. Bu fikir, ekonomik literatürde Sargent-Wallace teoremi olarak bilinir. Gerçek şu ki, bütçe açığını bir iç borçla (devlet tahvili ihraç ederek) finanse eden devlet, kural olarak bir finansal piramit oluşturur (borcu yeniden finanse eder), yani. geçmiş borçları şimdiki zamanda bir kredi ile öder ve gelecekte geri ödenmesi gerekecek ve borcun geri ödenmesi hem borcun miktarını hem de borcun faizini içerir. Hükümet, kamu açığını finanse etmek için yalnızca bu yöntemi kullanırsa, gelecekte açığın çok büyük olduğu bir nokta gelebilir (yani, çok sayıda devlet tahvili ihraç edilecek ve kamu borcunu ödemenin maliyeti çok önemli olacaktır). ) borç yolu ile finansmanının imkansız olacağı ve öz kaynak finansmanının kullanılması gerekeceği. Ancak aynı zamanda, emisyon miktarı, her yıl makul bir miktarda (küçük porsiyonlarda) gerçekleştirilmesinden çok daha büyük olacaktır. Bu, enflasyonda bir artışa yol açabilir ve hatta yüksek enflasyona neden olabilir.

Sargent ve Wallace'ın gösterdiği gibi, yüksek enflasyondan kaçınmak için, ihraç yönteminden vazgeçmek değil, onu borçla birlikte kullanmak daha akıllıca olacaktır.

Borç finansman yönteminin önemli bir dezavantajı, özel yatırımın "dışlama etkisi"dir. Bütçe harcamalarındaki (hükümet alımları ve transferleri) bir artışın ekonomi üzerindeki etkisi ve bütçe açığı oluşturan bütçe gelirlerinde (vergiler) bir azalmanın maliye politikasının eksikliklerini analiz ederken mekanizmasını zaten düşündük. Şimdi bu açığın finansmanı açısından "dışlama etkisi"nin ekonomik anlamını düşünün. Bu etki, menkul kıymetler piyasasında devlet tahvili sayısındaki artışın, hanehalkı tasarruflarının bir kısmının devlet tahvillerinin satın alınmasına (devlet bütçe açığının finansmanını sağlayan, yani üretken olmayan amaçlara giden) harcanmasına yol açmasıdır. ) ve özel firmaların menkul kıymetlerinin satın alınmasına değil (üretimin genişlemesini ve ekonomik büyümeyi sağlar). Bu, özel firmaların finansal kaynaklarını ve dolayısıyla yatırımları azaltır. Sonuç olarak, üretim hacmi azalır.

“Crowding out etkisi”nin ekonomik mekanizması şu şekildedir: Devlet tahvili sayısındaki artış, menkul kıymetler piyasasında tahvil arzında bir artışa yol açar. Tahvil arzındaki bir artış, piyasa fiyatlarında bir düşüşe yol açar ve bir tahvilin fiyatı faiz oranıyla ters orantılıdır, bu nedenle faiz oranı yükselir. Faiz oranındaki bir artış, özel yatırımda bir azalmaya ve çıktıda bir azalmaya neden olur.

Devlet bütçe açığını finanse eden borç yöntemi, ödemeler dengesinde bir açığa neden olabilir. 1980'lerin ortalarında "ikiz açıklar" teriminin Amerika Birleşik Devletleri'nde ortaya çıkması tesadüf değildir. Bu iki tür açık birbirine bağımlı olabilir. Enjeksiyonların ve geri çekmelerin kimliğini hatırlayın:

I + G + Ör = S + T + Ben (1)

nerede I - yatırım, G - devlet alımları, Ex - ihracat, S - tasarruflar, T - net vergiler, Im - ithalat.

Yeniden gruplandır: (G - T) = (S - I) + (Im - Örn) (2)

Bu eşitlikten, devlet bütçe açığındaki bir artışla, ya tasarrufların artması ya da yatırımların azalması ya da ticaret açığının artması gerektiği sonucu çıkmaktadır. Devlet bütçe açığının büyümesinin ekonomi üzerindeki etkisinin mekanizması ve bunun iç borç pahasına finanse edilmesi, bir artışın sonucu olarak özel yatırım ve çıktının “dışlama etkisi” analizinde zaten dikkate alınmıştır. faiz oranında. Ancak, dahili dışlama ile birlikte, faiz oranındaki bir artış, net ihracatın dışlanmasına, yani. dış ticaret açığını artırır.

Dış dışlama mekanizması şu şekildedir: Yurtiçi faiz oranının dünya oranına göre artması, bu ülkenin menkul kıymetlerini daha karlı hale getirmekte, bu da yabancı yatırımcılardan onlara olan talebi artırmakta ve bu da ulusal faiz oranını artırmaktadır. Bu ülkenin para biriminin döviz kurunda bir artışa yol açar, bu da belirli bir ülkenin mallarını yabancılar için nispeten daha pahalı hale getirir (yabancılar artık aynı miktarda mal satın almak için paralarından daha fazlasını değiştirmek zorunda kalırlar. Bu ülke daha önce olduğu gibi) ve ithalatlar (aynı miktarda ithal malları satın almak için artık daha az ulusal para birimini değiştirmek zorunda olan) yerli alıcılar için nispeten daha ucuz hale geliyor, bu da ihracatı azaltıyor ve ithalatı artırıyor, bu da net ihracatta bir azalmaya neden oluyor, yani. ticaret açığına neden olur.

Devlet bütçe açığının dış borç yardımı ile finanse edilmesi. Bu durumda bütçe açığı, diğer ülkelerden veya uluslararası finans kuruluşlarından (Uluslararası Para Fonu - IMF, Dünya Bankası, London Club, Paris Club vb.) alınan kredilerle finanse edilmektedir. Şunlar. aynı zamanda bir tür borç finansmanıdır, ancak dış borçlanma yoluyla.

Bu yöntemin avantajları:

Büyük meblağlar alma fırsatı

Enflasyonist olmayan karakter

Kusurlar:

Borcu geri ödeme ve borcu ödeme ihtiyacı (yani, hem borcun kendisinin hem de borcun faizinin ödenmesi)

Dış borcu ödemek için bir finansal piramit inşa etmenin imkansızlığı

Dış borcu ödemek ve ona hizmet etmek için ülke ekonomisinden fon yönlendirme ihtiyacı, bu da yerli üretimde bir azalmaya ve ekonomide durgunluğa yol açar.

Ödemeler dengesi açığı ile ülkenin altın ve döviz rezervlerini tüketme olasılığı

Dolayısıyla, devlet bütçe açığını finanse etmenin üç yolunun da avantajları ve dezavantajları vardır.

Ancak, bütçe açığı ve fazlası gibi finansal olgulardan bazılarının kesinlikle olumlu ya da tam tersine kendi içinde olumsuz olduğunu iddia etmek tamamen mantıksızdır.

Bir açık veya fazlalığın ortaya çıkması, hem ekonomik hem de ekonomik olmayan bir veya daha fazla faktörün bütçe fonlarının oluşumu ve kullanımı üzerindeki etkisinin sonucudur.

Vergilerde ve devlet harcamalarında aynı miktarda bir artışla dengeli bir bütçenin genişletildiği özel bir maliye politikası versiyonunu ele alalım. Bu durumda denk bütçe çarpanının etkisini elde edeceğiz.

Denk bütçe çarpanı, herhangi bir bütçe açığının veya fazlasının mutlak olarak ortadan kaldırılmasını varsaymaz. Bütçenin gelir ve gider kısımlarındaki değişiklikleri dengelemekten bahsediyoruz.

Devlet alımları ve vergiler aynı miktarda artarsa ​​(?G = ?T) bütçeye denk denir.

Denk bütçe çarpanını cebirsel olarak türetelim. Devletin özerk harcamalarındaki ve vergilerdeki bir değişikliğin çarpan etkisini karşılaştıralım. Kamu alımlarının değerindeki bir değişiklik, gelirde bir değişikliğe yol açar:

MPC, marjinal tüketim eğilimidir.

Kümülatif çarpan etkisi: Devlet harcamalarındaki artışın neden olduğu gelir artışı, gelir artışının neden olduğu tüketim değişikliklerinin toplamına eşittir:

DY/DG=1/(1-MPC) (4).

DY/DG çarpanı, birim başına herhangi bir özerk harcamadaki artışın bir sonucu olarak denge gelir seviyesinin ne kadar arttığını gösterir. Marjinal tüketim eğilimi, çarpanın değerini belirleyen faktördür.

Özerk vergilerdeki bir değişiklik, gelirde bir değişikliğe yol açar:

Vergiler düşürüldüğünde, harcanabilir gelir artar ve toplam harcama artar. Toplam gelirdeki yeterli büyüme, tüketimde bir artışa neden olur, vb. Vergi çarpanı şu şekildedir:

DY/DT = - MPC/(1-MPC) (6)

Vergi oranı ne kadar düşük olursa, çarpan etkisi o kadar büyük olur. Vergi çarpanının gücü, devlet harcama çarpanının gücünden daha düşüktür, çünkü tüketimin gelir artışındaki payını ifade eden marjinal tüketim eğilimi her zaman birden azdır. Çarpanların kapasitesinin hesaplanması, devlet harcamaları ve vergi dinamiklerinin en uygun oranını seçmenize olanak tanır.

Y'deki genel değişiklik, bu iki etkinin birleşik etkisi altında meydana gelecektir, yani.

Sonuç olarak

Ve bütçe dengeli olduğu için, yani. , değiştirmeden sonra şunları elde ederiz:

şunlar. Denk bütçe çarpanı 1'dir.

Ekonomik anlamı, vergilerde eşit bir artışın eşlik ettiği hükümet harcamalarındaki bir artışın, denge çıktısında bir artışa yol açmasıdır.

Belirli bir yatırım düzeyinde, denk bütçe çarpanı bire eşit olacaktır. Devlet harcamalarında vergiyle finanse edilen bir artışın üniter bir çarpan etkisi vardır:

DY/DG - DY/DT = (1/1-MPC) - (MPC/1 - MPC) = 1 (10)

Denge çıktısı, tam olarak hükümet harcamalarındaki artış miktarı kadar artacaktır.

Denk bütçe çarpanından bahsederken, bütçe açığı veya fazlası olmadığı varsayımı yoktur. Bu, bütçenin gelir ve gider kısımlarındaki dengeli bir değişimi ifade eder. Eşitlik korunmalı

Nerede DT - bütçe gelirlerindeki tüm değişiklikler;

DG - giderlerindeki tüm değişiklikler.

Dolayısıyla, devlet alımları ve özerk vergiler aynı miktarda artarsa ​​(azalırsa), bu toplam gelirde ve tam olarak devlet alımları ve vergilerindeki büyüme (azalma) miktarında bir artışa (azalmaya) yol açar.

Konuyla ilgili görevler: "Toplam talep ve toplam arz"

Seçenek 1.

D1. Ekonominin başlangıçta bulunduğu düzeydeki potansiyel GSYİH, 2.000 milyar rubleye eşittir. Kısa Vadeli Toplam Arz (SRAS) eğrisi yataydır. AD toplam talep eğrisinin denklemi ilk başta şuna benziyordu: Y = 2480 - 200R, ancak devlet alımlarındaki artış bu eğriyi denklem tarafından tanımlanan konuma kaydırdı: Y = 2560 - 200R. Bir grafik çizin ve kısa ve uzun vadede denge GSYİH ve fiyat seviyesini belirleyin.

Verilen:

Y * =2000 (milyar ruble)

Y SR 1=2480-200P

YSR2=2560-200P

Bulmak:

Çözüm:

Potansiyel GSYİH: Y * =2000 (milyar ruble) (koşulla)

YSR1=2480-200P

Kısa vadede potansiyel GSYİH ile toplam talep seviyesini eşitliyoruz Y * = Y SR 1

Kısa vadede toplam talebin fiyat seviyesini bulun (P SR):

P SR =(2000-2480)/(-200)

Durumdaki bir artışın ardından kısa vadede yeni bir denge GSYİH buluyoruz. maliyetler (yeni toplam talep denkleminde (Y SR 2) fiyat seviyesi P SR'nin yerine geçer)

Y SR 2=2560-200P SR

Y SR 2 =2560-200*2.4=2080 (milyar ruble)

Bulduk yeni seviye potansiyel GSYİH (Y *) ile kısa vadede toplam talep eğrisinin denklemini (Y SR 2) eşitleyerek uzun vadede fiyatları (P LR 2)

Y * =Y SR2 =Y LR

Y LR =2000 milyar ruble

Kısa vadeli Uzun vadeli

SRAS-kısa vadeli toplam arz LRAS-uzun vadeli toplam arz

Kısa vadeden uzun vadeye geçiş

SRAS 1 - değişiklikten önce kısa vadeli toplam arz

SRAS 2 - değişiklikten sonra kısa vadeli toplam arz

LRAS 1 - değişiklikten önce uzun vadeli toplam arz

LRAS 2 - değişiklikten sonra uzun vadeli toplam arz

AD1-başlangıç toplam talep potansiyel GSYİH ile = 2000

AD2-GSYİH değişikliğinden sonra toplam talep=2080

P genel fiyat seviyesidir

Y- reel GSYİH

Р 1 - değişiklikten önceki fiyat seviyesi

P 2 - değişiklikten sonraki fiyat seviyesi

Y * 1 - potansiyel GSYİH

Y 2 - değişiklikten sonra gerçek GSYİH

Görev 1

Ekonomide, devletin mal ve hizmet alımları 950 milyar dolar, toplam gelir 5.600 milyar dolar, vergi oranı %15, götürü vergiler 220 milyar dolar, faiz oranı devlet tahvillerinde - %10, mevcut tüm devlet tahvillerinin değeri - 1.300 milyar dolar, transfer ödemeleri - 80 milyar dolar, firmalara sübvansiyonlar - 35 milyar dolar Devlet bütçesinin durumunu belirleyin.

Verilen:

durum alımlar = 950 milyar dolar,

toplam gelir = 5600 milyar dolar,

vergi oranı = %15

götürü vergiler = 220 milyar dolar,

eyalet oranı tahviller = %10

tahvil değeri = 1300 milyar dolar,

transfer ödemeleri = 80 milyar dolar,

firmalara verilen sübvansiyonlar = 35 milyar dolar,

Tanımlamak:

Devlet bütçe dengesi - ?

Çözüm:

Devlet bütçesinin dengesi aşağıdaki formülle hesaplanır:

Devlet bütçe dengesi = gelirler - giderler = (Gelir vergisi tutarı + Götürü vergi tutarıgov) - (devlet alımları + transferler + Devlet faizi toplamıligler)

Gelir vergisi miktarıformülle hesaplanır:

Gelir Vergisi Tutarı = Gelir Vergisi Oranı * Toplam Gelir

liglerformülle hesaplanır:

Devletin alacağı faizligasyonlar =devlet faiz oranı tahviller * tahvillerin değeri

Bütçe dengesi = (5600 * 0.15 + 220) - (950 + 80 + 1300 * 0.1) = 1060 - 1160 = -100 milyar dolar (eksik).

Cevap: Bütçe dengesi -100 milyar dolar. , yani devlet bütçe açığı 100 milyar dolar olarak gerçekleşti.

Örnek: pivot tablo: Görev No. 1.1.-1.3.

Bütçe açığı- bu, belirli bir yılda bütçe harcamalarının gelirlerini aştığı miktardır. Bütçe açığı, ulusal yeniden üretim sürecindeki belirli değişiklikleri yansıtır, bu değişikliklerin sonuçlarını sabitler.

Bütçe açığı bir dizi kritere göre sınıflandırılabilir:

• Planla ilgili olarak, bütçe açığı, planlı yani, sağlanan yasama eylemi bütçe hakkında veya programsız harcamalardaki beklenmedik artışlar veya gelirlerdeki keskin düşüşler nedeniyle.

• Süreye göre, bütçe açığı kronik veya geçici. Kronik açık bütçede yıldan yıla tekrarlanır. Çoğu zaman, kronik eksiklik uzun süreli Ekonomik kriz. Geçici bir açık çok uzun sürmeyebilir. Ekonomi için çok tehlikeli değildir ve gelir ve giderlerdeki rastgele dalgalanmalardan kaynaklanır. Sorun şu ki, beceriksiz yönetimle birlikte geçici bir eksiklik de kronik hale gelebilir.

• Oluşmasının doğası gereği, bütçe açığı, rastgele veya geçerli. Rastgele (nakit) bütçe açığı, fonların alınması ve harcanmasındaki geçici boşluklardan kaynaklanmaktadır. Rastgele eksiklik esas olarak yerel bütçeler, çünkü daha çok tek bir finansman kaynağına bağımlıdırlar. gerçek açık harcamaların büyümesinden bütçe gelirlerinin büyümesinin yeri doldurulamaz gecikmesinden dolayı. Fiili açık, mali yıl için bütçe kanununda bir sınır olarak belirlenir, ancak bütçe uygulama sürecinde daha yüksek veya daha düşük olabilir.

  açığı hesaplamak için formül:

BD = G - T, nerede

BD - bütçe açığı

G - mal ve hizmet alımları

T - net vergiler

AT ekonomik teori Yapısal ve döngüsel bütçe açıklarını ayırt eder.