Opća potraživanja. Ukupna potraživanja Korištenjem koeficijenta zaduženosti

Pojam i značenje ukupnih potraživanja

Definicija 1

Potraživanja organizacije jedna je od najlikvidnijih sredstava. U biti, ukupna potraživanja su zbroj svih dugova prema poduzeću, što je, pod normalnim uvjetima otplate, zbroj Novac koje će tvrtka dobiti u bliskoj budućnosti.

Vrijednost ukupnih potraživanja je dvosmislena. S jedne strane, njegov rast ukazuje na učinkovito poslovanje poduzeća u smislu prodaje njegovih proizvoda ili robe, usluga. S druge strane, njegov rast može biti alarmantan signal rizika od insolventnosti kupaca. Stoga je za sigurno poslovanje poduzeća potrebno pravodobno analizirati sastav i dospijeće ukupnih potraživanja po svakom dužniku.

Sastav i struktura ukupnih potraživanja

Kao što je gore navedeno, ukupna potraživanja su zbroj svih dugova prema poduzeću, što se odražava u jednom retku bilančne aktive. Međutim, njegov sastav i struktura prilično su složeni i odražavaju se na različitim računovodstvenim računima.

Potraživanja koja su nastala tijekom međusobnih obračuna s kupcima u pravilu zauzimaju najveći specifična gravitacija u strukturi ukupnog duga. Takav dug nastaje samo u onim organizacijama u kojima dopuštamo puštanje robe bez plaćanja unaprijed od strane kupaca. Iznos takvih potraživanja karakterizira iznos primljenog prihoda koji je tvrtka već ostvarila, ali još nije primila naplatu za njega.

Napomena 1

Osim toga, potraživanja mogu proizaći iz preplaćenih, odnosno avansnih plaćanja dobavljačima robe. U ovom slučaju ovaj iznos karakterizira vrijednost zaliha koje su već plaćene, ali još nisu primljene od dobavljača.

Potraživanja za obračune s proračunom i izvanproračunskim fondovima nastaju u dva slučaja:

• preplata dospjelih obveza;
• preračunavanje obveza u korist poduzeća.

Takav se dug obično otplaćuje daljnjim razgraničenjem obveza i manjim novčanim transferima.

Potraživanja za obračune s odgovornim osobama, u pravilu, zauzimaju mali udio u strukturi ukupnih potraživanja zbog činjenice da mnoga poduzeća sredstva potrebna za svoje aktivnosti plaćaju u bezgotovinskom obliku. Ipak, takav dug može biti u strukturi ukupnih potraživanja, a važno je da se ne krše rokovi za podnošenje predujmova.

Potraživanja za međusobne obračune sa zaposlenicima poduzeća prilično su rijetka. U pravilu takav dug nastaje nakon što se izvrši inventura i na temelju njezinih rezultata utvrde počinitelji koji tvrtki moraju nadoknaditi materijalnu štetu. Sve do od plaće iznos takve štete neće biti zadržan, ili neće biti uplaćen u blagajnu poduzeća - to će se odraziti na kredit podračuna 73.2.

Neke organizacije izdaju zajmove svojim zaposlenicima koji se otplaćuju tijekom vremena. Obračun za takve međusobne obračune odražava se u korist podračuna 73.1 i otplaćuje se kako zajam otplaćuje zaposlenik.

Osim toga, u ukupna potraživanja mogu se uključiti i druge vrste potraživanja. Na primjer, poravnanja za osiguranje, ili izračuni za obračunate kamate, potraživanja itd.

Prilikom formiranja pokazatelja ukupnih potraživanja, glavna stvar je ne propustiti nijednu njegovu komponentu i ne pripisati je drugoj vrsti imovine poduzeća.

Kratkoročni i dugoročni teret duga uzima se u obzir u bilanci poduzeća, ali nije uvijek uključen u formulu multiplikatora. Na primjer, tržišna kapitalizacija to ne uzima u obzir, što nije posve objektivno. Bez obzira na vrijednost tvrtke, ako se njezina dobit koristi za otplatu dugova, onda njezina prava vrijednost nekoliko puta niži.

Što je neto dug tvrtke (Net Debt)

Neto dug (Net Debt) predstavlja sav dug poduzeća prema unutarnjim i vanjskim vjerovnicima, usklađen za gotovinu i ulaganja. Neto dug se razlikuje od ukupnog duga (još jedna financijska metrika za analizu procjene vrijednosti poduzeća) po tome što prikazuje stvarnu sliku. Iznos duga poduzeća sam po sebi nije pokazatelj njegovog dužničkog tereta, budući da poduzeće može imati sredstava da ga otplati. Stoga se ukupni dug usklađuje za likvidna sredstva (gotovina i kratkoročna ulaganja) koja se mogu odmah iskoristiti za otplatu duga.

Ako potpuno objasnite prostim jezikom onda recimo ... Petja duguje Vasji 100 rubalja, ali Petja ima zalihu u džepu za crni dan u iznosu od 70 rubalja. Kao rezultat, imamo Petyin neto dug od 30 rubalja, budući da Petya može iskoristiti svoju zalihu za otplatu duga.

Formula za izračun multiplikatora za bilancu stranih poduzeća:

Neto dug = ukupni dug - novac i novčani ekvivalenti

Zbog razlika u računovodstvenim standardima, formula za izračun neto duga ruskih tvrtki je kompliciranija:

Neto dug (neto dug) = kratkoročni zajmovi i posudbe + dugoročni zajmovi i posudbe - novac i novčani ekvivalenti = dug - gotovina

Ekvivalent ne znači samo gotovinu i valutu, već sva kratkoročna visoko likvidna ulaganja koja se mogu brzo pretvoriti u novac i iskoristiti za otplatu duga.

Paradoksalno, ali negativna vrijednost neto duga smatra se negativnim pokazateljem. Odsutnost duga (višak gotovine i likvidnih sredstava u odnosu na dug) ukazuje na to da tvrtka ne koristi novac učinkovito. Korištenje posuđenih sredstava omogućuje osiguravanje rasta proizvodnje (učinak financijske poluge). Dakle, negativna vrijednost neto duga znači:

• za zajmodavca - pozitivan signal, budući da nepostojanje duga i dostupnost likvidnosti znače minimalne rizike neplaćanja;
• za vlasnika (menadžera) tvrtke - pozitivan signal. Dugova nema niti postoji mogućnost njihove otplate - nema rizika od bankrota. Visoka vrijednost neto duga (u usporedbi s kapitalom) – prijetnja financijskoj stabilnosti i potreba za hitnim korektivnim mjerama;
• za investitora - negativan signal. Slobodna likvidnost znači propuštene prilike za povećanje profitabilnosti, neučinkovito upravljanje i raspolaganje novcem;

Ne postoje standardne vrijednosti za neto dug. Oni su različiti ovisno o djelatnosti, pa se pokazatelj neto duga uspoređuje sa sličnim pokazateljima tvrtki iz iste djelatnosti.

Praktičan izračun neto duga

Kao primjer, uzmimo financijska izvješća MMK-a na kraju 2016. godine. Za izračun ukupnog duga poduzeća otvorite stranicu 2 financijskih izvještaja i dodajte "Dugoročni zajmovi i zajmovi" c "Kratkoročni zajmovi i zajmovi, kao i tekući dio dugoročnih zajmova." Dobio sam 30207 milijuna rubalja (10797 + 19410)

Zatim izračunavamo "zalihu" koju tvrtka ima. Da biste to učinili, zbrojite "gotovinu i novčane ekvivalente" i bankovni depoziti koju sam pronašao na stranici 48 (u odjeljku 18). Dobio sam 18683 milijuna rubalja (16135 + 303 + 2245)

Sada oduzimamo zalihu od ukupnog duga i dobivamo 11524 milijuna rubalja (30207-18683). Tvrtka MMK je ljubazno izračunala svoj neto dug za nas, ali je u dolarima ... kako bismo usporedili naše izračune s izračunima tvrtke, pretvorit ćemo neto dug u rubljama u dolare. Ispada 11524/60, ispada 192,07 milijuna dolara (tečaj je bio otprilike, iako bi točan tečaj trebao biti u izvješću)

Što je tvrtka izračunala za nas, pogledajte u "Priopćenju". Otvaramo treću stranicu priopćenja i vidimo 192 milijuna američkih dolara. Naši izračuni su točni.

Ako ne želite sami izračunati neto dug (Net Debt), a tvrtka je to „zaboravila“ izračunati za vas, možete koristiti plaćenu uslugu Conomy ili pretražiti na smart-lab.ru/q/shares_fundamental

Zaključak. Neto dug (Net Debt) jedan je od objektivnih financijskih pokazatelja i za zajmodavca i za investitora. Istina, čak i takav jednostavan koeficijent zbog složenog izvješćivanja i nedostatka jedinstvenog pristupa računovodstveni standardi pokazalo se da nije lako izračunati. I računajte sami ili vjerujte službene statistike- Ti odluči!

Koeficijent duga - formula bilance ovaj analitički indikator sadrži poseban skup komponenti. O varijantama ovog koeficijenta i strukturi pokazatelja bilance koji se koriste u njihovom izračunu raspravljat ćemo u našem materijalu.

Formula za izračun omjera duga

Koeficijent zaduženosti (KZ) jedan je od izračunatih pokazatelja koji se koristi u analizi financijskog stanja poduzeća. Odražava udio imovine formiran kao rezultat privlačenja financiranja duga, a izračunava se pomoću formule:

K Z \u003d (KZ + DZ) / A,

(KZ + DZ) - ukupan iznos duga poduzeća;

A je ukupna imovina.

Formula za izračun K Z, prikazan kroz bilančne linije, ima sljedeći oblik:

K Z \u003d (str. 1400 + str. 1500) / str. 1600.

Upoznajte se s detaljima ravnotežnih linija pomoću članka.

Sljedeći raspon vrijednosti K Z smatra se normalnim:

0 ≤ K Z ≤ 0,5.

Ako je KZ blizu nule, to znači da tvrtka ima izuzetno male dužničke obveze u usporedbi s vlastitim kapitalom. Ovo je jedan od pokazatelja financijske stabilnosti.

Aproksimacija koeficijenta na 1 pokazuje da je gotovo sav vlasnički kapital formiran iz posuđenih sredstava. U većini slučajeva, ova vrijednost kratkog spoja pokazuje visok stupanj ovisnost o ugovornim stranama i vjerovnicima, što može nepovoljno utjecati na financijsku stabilnost poduzeća u slučaju nepovoljnih kretanja.

Redoviti izračun KZ-a omogućuje vam pravovremeno praćenje negativnih trendova u financijskom stanju poduzeća i poduzimanje mjera za njihovo uklanjanje.

Kako se analizira financijska stabilnost poduzeća? učiti iz materijala .

Različiti omjeri duga (tekući, kratkoročni, itd.)

Koeficijent zaduženosti, o kojem smo govorili u prethodnom odjeljku, važan je u procjeni ukupnog financijskog stanja poduzeća, budući da se u svom izračunu koristi ukupnim (totalnim) koeficijentom duga. Detaljnija analiza zahtijeva izračun dodatnih koeficijenata duga, na primjer:

• Omjer tekućeg duga (K TK)

To TK prikazuje udio kratkoročnog duga u ukupnom iznosu kapitala i izračunava se po formuli:

K TK = TK / WB,

TZ - ukupna vrijednost tekućeg duga;

VB je valuta stanja.

• Omjer kratkoročne zaduženosti (K KZ)

KZ odražava udio dugova društva s dospijećem kraćim od 12 mjeseci u ukupna struktura dug:

K KZ \u003d KZ / (KZ + DZ),

KZ - iznos kratkoročnog duga;

(KZ + DZ) - iznos kratkoročnih i dugoročnih dugova poduzeća.

• Omjer financijske poluge (K FL)

K FL pokazuje stupanj ovisnosti poduzeća o vanjski izvori zaduživanje i izračunava se (kao i gore navedeni koeficijenti) prema pokazateljima prikazanim u bilanci:

K FL \u003d ZK / SK,

ZK - posuđeni kapital;

SC - kapital.

Za metodologiju izračuna pokazatelja SC pogledajte materijal

Prilikom provođenja financijske analize, pokazatelji financijskog duga koriste se zajedno s drugim pokazateljima, što uvelike proširuje mogućnosti analize i omogućuje procjenu financijskog stanja tvrtke s različitih pozicija.

Upoznajte se s algoritmima za izračun različitih koeficijenata pomoću materijala objavljenih na našoj web stranici:

• ;
• .

Rezultati

Koeficijent zaduženosti pokazuje udio imovine formiran kao rezultat privlačenja dužničkog financiranja. Ovaj koeficijent odražava stupanj financijske stabilnosti poduzeća, a njegova normativna vrijednost je u rasponu od 0 do 0,5.