Stručna zajednica za preuređenje kupaonice

Tablica stopa refinanciranja. Ključna stopa središnje banke zamijenit će stopu refinanciranja u dokumentima

Središnja banka Ruske Federacije snizila je stopu refinanciranja od 30. listopada 2017. To je navedeno u službenoj poruci Središnje banke.

Od ponedjeljka, 30. listopada, stopa refinanciranja Središnje banke Ruske Federacije (aka ključna stopa) iznosi 8,25% godišnje. Prije toga iznosila je 8,5 posto.

Podsjetimo, tvrtke često koriste stopu refinanciranja u svojim izračunima. Na primjer, za obračun kamata na porezne dugove. Također, na temelju stope refinanciranja, razmatraju se materijalne pogodnosti za porez na dohodak. Po ovoj stopi dolazi u obzir kazna, kao i naknada za zakašnjele plaće.

Tečaji Centralne banke za sve transakcije od 30. listopada 2017

Ove informacije su preuzete sa službene web stranice Banke Rusije:

Svrha Vrsta operacija Alat Termin bio je od 30.10.17
Osiguranje likvidnosti prekonoćni zajmovi; transakcije "currency swap"1; Lombardni krediti; REPO transakcije 1 dan 9,50 9,25
Krediti osigurani neutrživom imovinom ili jamstvima 1 dan 9,50 9,25
10,25 10,00
Operacije na otvorenom tržištu (minimalne kamatne stope) Aukcije za davanje zajmova osiguranih neutrživom imovinom2 3 mjeseca 8,75 8,50
Currency swap aukcije1 1 do 2 dana 3 8,50
(ključna stopa)
8,25
(ključna stopa)
REPO aukcije

1 do 6 dana3,

Apsorpcija likvidnosti Operacije na otvorenom tržištu (maksimalne kamatne stope) Aukcije depozita

1 do 6 dana3,

Stalne operacije Depozitni poslovi

zahtijevajte

7,50 7,25
1 Kamatna stopa je naznačena za dio u rubljama; kamatna stopa na valutni dio izjednačena je s kamatnim stopama LIBOR na kredite na rok od 1 dana u odgovarajućim valutama.
2 Zajmovi osigurani po promjenjivoj kamatnoj stopi vezanoj uz ključnu stopu Banke Rusije.
3 operacije "finog podešavanja".
4 Vrijednost stope refinanciranja Banke Rusije od 01.01.2016. izjednačena je s vrijednošću ključne stope Banke Rusije na odgovarajući datum. Od 01.01.2016., nezavisna vrijednost stope refinanciranja nije postavljena.

Postupak obračuna kazni određen je člankom 75 porezni broj RF. Stavkom 1. ovog članka propisano je da se penali priznaju kao novčani iznos koji porezni obveznik mora platiti u slučaju plaćanja dospjelih iznosa poreza kasnije od datuma utvrđenog zakonodavstvom o porezima i naknadama. Jednostavno rečeno, u slučaju kašnjenja u plaćanju poreza, na dug se obračunavaju penali.

Broj dana kašnjenja poreznih kazni određuje se od dana koji slijedi nakon datuma dospijeća plaćanja poreza i do dana koji prethodi danu plaćanja (točke 3, 4 članka 75 Poreznog zakona Ruske Federacije, dopis Ministarstva financija od 05.07.2016 N 03-02-07 / 2 / 39318). Odnosno, ako se plaćanje poreznog duga dogodilo, recimo, 15. veljače 2017., tada bi se u obračun kazni trebalo uzeti u obzir 14. veljače. Datum uplate (15. dan) ne mora biti uključen u obračun.

Ako se stopa refinanciranja (ključna stopa) koja je bila na snazi ​​tijekom razdoblja odgode promijenila, tada se izračun kazni mora provesti zasebno za svaku stopu.

Evo primjera obračuna kamata na porez.

Primjer. Porez na osobni dohodak u iznosu od 156.800 rubalja od plaće za prosinac 2016., isplaćen zaposlenicima 10. siječnja 2017., Katyusha LLC prenio je u proračun 24. siječnja 2017.

Broj dana kašnjenja je 12 (od 12.01.2011. do 23.01.2017.). Stopa refinanciranja (ključna stopa) Banke Rusije tijekom razdoblja odgode bila je 10%. Iznos kazne za zakašnjelo plaćanje plaćanje poreza na dohodak iznosit će 627,20 rubalja. (156 800 rubalja x 10% / 300 x 12 dana).

Sličan postupak za izračun kazni trebao bi se primijeniti na druge poreze (na primjer, PDV, porez na imovinu, pojednostavljeni porezni sustav itd.).

Od 1. siječnja 2017. postupak obračuna kamata na porez nije se mijenjao. Kamate na poreze, kao i prije, treba izračunati prema formuli koja je gore navedena. Međutim, od 2017. porezno zakonodavstvo se u potpunosti primjenjuje na premije osiguranja(mirovinski, zdravstveni i doprinosi za osiguranje za privremenu nesposobnost i u vezi s majčinstvom). U tom smislu, od 2017., kazne za ove vrste premija osiguranja trebaju se izračunati u skladu s pravilima članka 75. Poreznog zakona (članak 75. članka 75. Poreznog zakona Ruske Federacije s izmjenama i dopunama 2017.).

Imajte na umu da je do 2017. izračun kazni bio reguliran člankom 25. Saveznog zakona br. 212-FZ o doprinosima za osiguranje (ukinut od 31. prosinca 2016.). Analizirajući odredbe ovog članka, moglo bi se doći do zaključka da se kamate na premije osiguranja trebaju obračunavati od sljedećeg dana nakon dospijeća plaćanja premije, pa zaključno s danom njezine uplate. To jest, ako je datum otplate duga prije 2017. morao biti uzet u obzir prilikom izračunavanja kazni.

S obzirom da se od 2017. porezno zakonodavstvo primjenjuje na premije osiguranja, datum plaćanja duga po premijama osiguranja više ne bi trebao biti uključen u izračun penala. Evo primjera obračuna kamata na premije osiguranja iz 2017. godine.

Primjer. Katyusha LLC je 26. siječnja 2016. prenijela doprinose za mirovinsko osiguranje u iznosu od 149 258 rubalja za prosinac 2016. Ujedno, rok za uplatu premije osiguranja za prosinac je najkasnije do 16. siječnja 2017. godine. Broj dana kašnjenja bio je 9 dana (od 17.01.2017. do 25.01.2017.). U takvoj situaciji, kazne za kašnjenje u plaćanju premija osiguranja iznosit će 447,78 rubalja. (149 258 rubalja x 10% / 300 x 9 dana).

Od 2017. kamate na premije osiguranja obračunavaju se u skladu s pravilima članka 75. Poreznog zakona Ruske Federacije. Dan otplate duga po premijama osiguranja više ne treba ulaziti u obračun penala.

Najznačajnije promjene u obračunu kazni utjecat će na organizacije ( pravne osobe) od 1. listopada 2017. Dostavljene izmjene i dopune savezni zakon„O izmjenama i dopunama prvog i drugog dijela Poreznog zakona Ruska Federacija i individualni zakonodavni akti Ruska Federacija".

Od 1. listopada 2017. novčane kazne organizacije obračunavat će se prema novim pravilima predviđenim novim stavkom 4. članka 75. Poreznog zakona Ruske Federacije, i to:

Za kašnjenje u plaćanju poreza ili premija osiguranja do 30 kalendarskih dana (uključujući), zatezna kamata se uzima u iznosu od 1/300 trenutne stope refinanciranja Središnje banke Ruske Federacije;
za kašnjenje u plaćanju poreza ili premija osiguranja dulje od 30 kalendarskih dana, zatezna kamata bit će jednaka 1/300 stope refinanciranja Središnje banke Ruske Federacije, na snazi ​​za razdoblje do 30 kalendarskih dana (uključujući) takvog kašnjenja, i 1/150 stope, na snazi ​​za razdoblje koje počinje od 31. kalendarskog dana takvog kašnjenja.

Primjer obračuna penala od 01.10.2017. Pretpostavimo da je porez na osobni dohodak u iznosu od 179 221 rublja od plaće za srpanj 2017., plaćen zaposlenicima 10.8.2017., Katyusha LLC prenio u proračun kasno - 31.10.2017. Broj dana kašnjenja je 80 kalendarskih dana (od 12.08.2017. do 30.10.2017.). Pretpostavimo da je za cijelo razdoblje kašnjenja plaćanja poreza na snazi ​​bila jedinstvena stopa refinanciranja Banke Rusije - 9 posto. Za ispravan izračun penala od 1. listopada 2017. potrebno je uzeti u obzir razdoblje kašnjenja plaćanja. U tablici izračunavamo kazne za kašnjenja do 30 kalendarskih dana i za kašnjenja od 31. kalendarskog dana.

Kao što vidite, za razdoblje odgode od 31 kalendarskog dana od 1. listopada 2017. mora se primijeniti 1/150 stope refinanciranja. Ovakav pristup zapravo udvostručuje visinu kazni za organizacije.

Od 1. siječnja 2017. izračun kazni za organizacije neće se ni na koji način promijeniti. Povećanje kazni za tvrtke bit će tek od 1. listopada 2017.

Valja napomenuti da će se potpuno isti pristup primjenjivati ​​od 1. listopada 2017. pri obračunu kamata na premije osiguranja. Ako je kašnjenje u plaćanju dulje od 30 kalendarskih dana, kamata će se morati izračunati na temelju 1/150 stope refinanciranja koja je bila na snazi ​​tijekom razdoblja kašnjenja.

Obračun IP kazni u 2017

Individualni poduzetnici plaćaju poreze i premije osiguranja “za sebe”. Ako samostalni poduzetnik ima zaposlene, tada poduzetnici za njih prenose poreze i premije osiguranja.

Prema odredbama stavka 4. članka 75. Poreznog zakona (kako je izmijenjen i dopunjen na snazi ​​od 2017.), kamatna stopa kazni prihvaća se za IP 1/300 stope refinanciranja Središnje banke Ruske Federacije važeće tijekom razdoblja kašnjenja. Nema promjena u obračunu penala za samostalne poduzetnike od 1. listopada 2017. godine. Dakle, ništa se neće promijeniti u obračunu penala za samostalne poduzetnike od 2017. godine. Nije važno koliko je kašnjenje bilo: više ili manje od 30 dana. Kazne se moraju izračunati na temelju 1/300 stope refinanciranja. Izmjene iz 2017. godine koje se odnose na povećanje kazni utjecale su samo na pravne osobe. A samostalni poduzetnici su pojedinci pa se na njih inovacije ne odnose.

Kazne za fizička lica u 2017

Pojedinci koji nemaju status samostalnog poduzetnika također moraju platiti kazne za plaćanje poreza u iznosu većem od kasni datumi.

Podsjetimo da pojedinci plaćaju sljedeće poreze na imovinu na temelju poreznih obavijesti (stavak 3, stavak 2, članak 52, stavak 3, članak 363, stavak 4, članak 397, stavak 3, članak 409 Poreznog zakona Ruske Federacije):

Porez na prijevoz;
zemljišni porez;
porez na osobnu imovinu.

Ako porez ne platite na vrijeme, porezna uprava će vam poslati zahtjev za plaćanje dugovanja i kazni. Takav zahtjev mora sadržavati, posebno, iznos kazni u trenutku slanja zahtjeva (klauzula 4, članak 69 Poreznog zakona Ruske Federacije). Dakle, porezne kazne obračunava porezna inspekcija, a ne pojedinac. Istodobno, u 2017. godini neće se mijenjati obračun penala za fizičke osobe (visina penala). Kazne će se, kao i do sada, obračunavati na temelju 1/300 stope refinanciranja za cijelo razdoblje kašnjenja.

Stopa refinanciranja Središnje banke Ruske Federacije za 2019. postotak je po kojem Središnja banka daje kredite poslovnim bankama. Također, stopa se spominje u zakonima kako bi se izračunale kazne i novčane kazne za neispunjavanje raznih novčane obveze. U članku su navedene trenutne vrijednosti i primjeri primjene.

Stopa refinanciranja Centralne banke za 2019 važna informacija ne samo za bankarski sektor nego i za poduzetnike, poslovne subjekte. Razumijevanje ovog pojma potrebno je za analizu ekonomske situacije, metode državnog utjecaja na kreditnu politiku i inflatorne procese.

Iako je od 2016. godine izgubio samostalno značenje i izjednačen s ključnom stopom (KC), pojam se vrlo često koristi u zakonodavstvu. Dakle, za izračun kazni i kazni za neispunjenje raznih financijskih obveza danas je potrebna stopa refinanciranja Središnje banke.

Povijest pojma i značenje za ekonomiju

Ovo nije prvi put da se utvrđuje stopa refinanciranja za 2019. godinu. Osim toga, njegovu vrijednost mijenja Centralna banka ne prema određenom rasporedu, već ovisno o specifičnim ekonomskim okolnostima. Stoga se stope refinanciranja Središnje banke Ruske Federacije za 2019. ne mogu prikazati u tablici po mjesecima. Ovaj je izraz prvi put korišten još 1992. godine, a posebnom uputom Banke Rusije Središnje banke Ruske Federacije (Središnje banke Ruske Federacije ili Središnje banke) od 11. prosinca 2015., kao što je već spomenuto, izjednačen je s COP-om.

Dakle, koja je stopa refinanciranja Središnje banke Ruske Federacije za 2019.? To je godišnji postotak po kojem Središnja banka izdaje kredite komercijalnim tvrtkama kreditne organizacije i banaka, a CV je pak postotak Centralne banke za kraće razdoblje (tjedan dana). Također, za nju Centralna banka prima depozite od banaka na isti rok.

Budući da su poslovne banke pri određivanju kamatnih stopa na kredite stanovništvu prisiljene fokusirati se na CA (manje ne može biti, bilo bi neisplativo, jer banke ovu aktivnost obavljaju radi ostvarivanja dobiti), smanjenje ili povećanje CA utječe na kreditnu politiku i inflatorne procese u državi. Tako se povećanje stope refinanciranja u 2018. službeno objašnjava povećanjem inflacije.

Mehanizam je sljedeći: kako bi se smanjila inflacija, Središnja banka Ruske Federacije podiže razinu CA, poslovne banke povećavaju kamate na kredite za stanovništvo, postaju manje dostupni širokom krugu kupaca. To dovodi do smanjenja kupovne moći građana i smanjenja pritiska na rubalj.

Stvarne vrijednosti

Ključna stopa refinanciranja Središnje banke Ruske Federacije za danas (2019.) postavljena je na 7,75% (posljednje povećanje dogodilo se 14.12.2018.). Evo primjera iz zadnje dvije godine.

Trenutak uspostave

Postotna vrijednost

Od 17.09.2018 7,5
Od 14.12.2018 7,75

Gdje se koristi i kako

Vladavina zakona

Postupak izračuna

(CP se uzima po trenutnoj vrijednosti osim ako nije drugačije navedeno)

Vrijednost (kao postotak iznosa novčane obveze)

Kazna u slučaju zakašnjelog prijenosa poreza i naknada.

U slučaju kašnjenja za fizičke i pravne osobe do 01.10.2017. - 1/300 za svaki dan kašnjenja od iznosa duga.

Ukoliko dug nastane nakon 01.10.2017., ista pravila vrijede i za fizičke osobe.

Ukoliko dug nastane nakon 01.10.2017. za pravna lica:

  • u slučaju kašnjenja do uključivo 30 kalendarskih dana, primjenjuju se ista pravila;
  • u slučaju kašnjenja duljeg od 30 kalendarskih dana, kazne se postavljaju u iznosu od 1/300 za prvih 30 dana;
  • i 1/150 - za svaki naredni dan, počevši od 31.

Sankcije (kaznena ili novčana kazna) za neispunjenje ili kršenje ispunjenja novčanih obveza, ako stranke nisu posebno ugovorile određeni iznos.

1/360 za svaki dan.

Kazne za kršenje plaćanja stambene nekretnine ili komunalnih usluga.

1/300 CP-a, utvrđen na dan naknadne isplate, za svaki dan zakašnjenja, počevši od 31. dana od dana isplate, za dug nastao tijekom prva tri mjeseca (90 dana) zakašnjenja.

Počevši od 91. dana, 1/130 SR utvrđenog na dan uplate naknadno.

Kazne za zakašnjele plaće, plaće za godišnji odmor i druge isplate zaposleniku, utvrđene za poslodavca.

Ne manje od 1/150 za svaki dan.

Kazne programera u slučaju kršenja roka za prijenos stambenog objekta na sudionika zajednička gradnja.

1/300 SR, koji se utvrđuje na dan ispunjenja obveze, za svaki dan zakašnjenja.

U slučaju da je sudionik zajedničke gradnje fizička osoba, - 1/150.

Kako izračunati primjerom

Kalkulator za izračun kazni dostupan je na stranicama PPT-a, na stranici. Samoizračun također ne predstavlja posebne poteškoće.

Na primjer, iznos duga je 20.000 rubalja, a prošlo je 10 dana od dana kada je obveza trebala biti ispunjena.

20 000 × 0,0258% × 10 = 48,4 rubalja - za izračun prema 1/300.

20 000 × 0,0516% × 10 = 96,6 rubalja - za izračun prema 1/150.

Stoga se može izvesti sljedeća opća formula:

Iznos duga × CP / 300 (vrijednost kao postotak duga) × broj dana kašnjenja u izvršenju.

Stopa refinanciranja je iznos godišnje kamate pod kojom banke uzimaju zajmove od Središnje banke Ruske Federacije za njihovo daljnje pružanje organizacijama i pojedincima u obliku zajmova i kredita. Stopa se povremeno prilagođava kako bi se stabilizirala situacija u gospodarstvu. Kako funkcionira ovaj pokazatelj, koja je stopa refinanciranja koju je središnja banka Ruske Federacije odredila za 2017. i kako se može promijeniti u bliskoj budućnosti?

Što utječe na stopu refinanciranja

Obične komercijalne banke djeluju kao posrednici između svojih klijenata i Središnje banke: posuđuju sredstva od Središnje banke po trenutnoj kamatnoj stopi, a zatim daju zajmove po još višoj stopi kako bi ostvarile profit. Kada banka vrati posuđeni novac, Središnja banka Ruske Federacije također će dobiti dobit zbog stope refinanciranja.

Prije nego što prijeđemo na stopu refinanciranja Središnje banke za 2017., razmotrimo kako se ona koristi za upravljanje monetarnom politikom države.

Ako Središnja banka odluči sniziti stopu rashladnog sredstva, krediti običnih banaka također će pojeftiniti. Smanjenje stopa potrošački krediti povećat će se broj zajmoprimaca, što znači da će uslijediti porast potražnje za robom. Prateći potražnju, cijene rastu, a posljedično raste i inflacija.

Kako bi obuzdala inflaciju, Središnja banka podiže stopu refinanciranja i radi isti slijed, ali "sa suprotnim predznakom": bankovni krediti postaju skuplji, zajmoprimaca je manje, potražnja pada, cijene se stabiliziraju, inflacija usporava.

Gdje se primjenjuje stopa refinanciranja u 2017

Nerijetko, ne samo banke, već i poduzetnici, kao i računovođe, rade s rabatom, primjerice, kada:

  • poreznom obvezniku odobrava se odgoda ili obročni plan plaćanja poreza, a kamata se obračunava na iznos duga (čl. 4, čl. 64 Poreznog zakona Ruske Federacije),
  • obračunavaju se kazne na poreze i druga obvezna plaćanja (1/300 stope refinanciranja Centralne banke u 2017.),
  • obračunati porez na dohodak: od materijalnih davanja, od kamata na bankovne depozite, po ugovorima dobrovoljno osiguranježivota, od kamata na kredite primljene za poslove s vrijednosnim papirima i sl.,
  • utvrditi visinu naknade radnika zbog kašnjenja isplate plaće ili kašnjenja povrata više odbijenog iznosa poreza na dohodak,
  • primjenjuju se razne kazne.

Stopa refinanciranja: 2017

Centralna banka je 2013. uvela ključnu stopu minimalni postotak, prema kojem Banka Rusije daje zajmove bankama na tjedan dana i maksimalnu stopu po kojoj od njih prihvaća novac za depozite. O ključnoj stopi ovisi koju kamatu banke postavljaju na svoje kredite zajmoprimcima. Kakva je u usporedbi sa stopom refinanciranja Središnje banke Ruske Federacije u 2017.?

Danas, govoreći o ključnoj stopi, misle i na stopu refinanciranja. To je zbog činjenice da je do 2016. bila postavljena bez obzira na ključnu stopu (u prosincu 2015.: 8,25% - stopa loma, 11% - ključna stopa), ali od 01.01.2016. Središnja banka Ruske Federacije odlučila je izjednačiti oba pokazatelja. Stopa refinanciranja 2016.-2017 automatski postala jednaka ključnoj stopi (11% od 01.01.2016.), što je uzrokovalo povećanje veličine plaćanja ovisno o ponovnoj stopi, uključujući kazne.

Naknadno je ključna stopa smanjena i danas je na razini iz rujna 2016. godine. Tablica u nastavku jasno odražava dinamiku i razinu stope refinanciranja u 2017. godini.

Prognoza stope refinanciranja za 2017

3. veljače 2017. Upravni odbor Središnje banke Ruske Federacije odlučio je ostaviti ključnu stopu na 10,0%, iako su mnogi predviđali njezino smanjenje. Tako će ostati najmanje do 24. ožujka 2017., kada će se održati sljedeće Vijeće.

Sada mnogi stručnjaci govore o smanjenju šanse za refinanciranje stope refinanciranja u 2017. U svakom slučaju, promjena najvjerojatnije neće biti do kraja prvog polugodišta. Do kraja 2017. predviđa se smanjenje rasta inflacije na 4%, te stoga nema preduvjeta za smanjenje ključne stope Središnje banke. Ako inflacija ostane na sadašnjoj razini od 5% tijekom cijele godine, Središnja banka Ruske Federacije neće mijenjati stopu refinanciranja za 2017.

Središnja banka Ruske Federacije (Banka Rusije)
Press služba

107016, Moskva, ul. Neglinnaya, 12

Banka Rusije odlučila je smanjiti ključnu stopu za 25 bp na 7,25% godišnje

26. srpnja 2019. Upravni odbor Banke Rusije odlučio je smanjitiključna stopa za 25 bp na 7,25% godišnje. Inflacija nastavlja usporavati. Međutim, inflacijska očekivanja ostaju povišena razina. Stope rasta ruskog gospodarstva ispod su očekivanja Banke Rusije. Slaba gospodarska aktivnost, uz privremene čimbenike, kratkoročno ograničava inflatorne rizike. Prema predviđanju Banke Rusije, uzimajući u obzir tekuću monetarnu politiku, godišnja inflacija će se vratiti na 4% početkom 2020.

Ako se situacija bude razvijala u skladu s osnovnom prognozom, Banka Rusije dopušta mogućnost daljnjeg smanjenja ključne stope na jednom od sljedećih sastanaka Upravnog odbora i prijelaza na neutralnu monetarnu politiku u prvoj polovici 2020. Banka Rusije donosit će odluke o ključnoj stopi uzimajući u obzir stvarnu i očekivanu dinamiku inflacije u odnosu na cilj, gospodarski razvoj tijekom prognoziranog horizonta, kao i procjenu rizika od unutarnjih i vanjskih uvjeta i reakcije financijskih tržišta na njih.

Dinamika inflacije. Inflacija nastavlja usporavati. Godišnja stopa rasta potrošačkih cijena u lipnju se smanjila na 4,7% (sa 5,1% u svibnju 2019.) te je prema procjenama od 22. srpnja iznosila oko 4,6%. Godišnja temeljna inflacija u lipnju je smanjena prvi put od ožujka 2018. te je iznosila 4,6%. Sezonski prilagođeni mjesečni rast potrošačkih cijena usporio je na 0,1% u lipnju nakon 0,3-0,4% u veljači-svibnju. Istodobno, većina mjesečnih pokazatelja inflacije koji odražavaju najstabilniju dinamiku cijena, prema Banci Rusije, blizu je 4% godišnje.

Dinamika potrošačke potražnje ima ograničavajući učinak na inflaciju. Usporavanju potrošačkih cijena pridonijeli su i privremeni dezinflacijski čimbenici, uključujući jačanje rublje od početka ove godine te pad cijena voća i povrća zbog ranijeg dolaska novog uroda. Na dinamiku godišnje inflacije utjecali su i učinci baze.

U lipnju i srpnju cjenovna očekivanja poduzeća nastavila su padati. Inflacijska očekivanja stanovništva nisu se značajnije promijenila od travnja i ostala su na povišenoj razini. Usporavanje inflacije stvara uvjete za smanjenje inflatornih očekivanja u budućnosti.

Prema predviđanju Banke Rusije, uzimajući u obzir tekuću monetarnu politiku, godišnja inflacija će se vratiti na 4% početkom 2020.

Monetarni uvjeti. Od prethodnog sastanka Upravnog odbora Banke Rusije, monetarni uvjeti nastavili su se ublažavati. Tome je, između ostalog, pridonijela promjena u očekivanjima sudionika financijskog tržišta u pogledu putanje ključne stope Banke Rusije, kao i revizija očekivanih putanja prema dolje. kamatne stope u SAD-u i eurozoni. Prinosi i kamatne stope na OFZ nastavili su padati. Odluke Banke Rusije o smanjenju ključne stope i pad prinosa OFZ-a koji se dogodio od početka ove godine stvaraju uvjete za smanjenje kamatnih stopa na depozite i kredite u budućnosti.

Kreditiranje realnog sektora u lipnju je nastavilo rasti pod utjecajem ublažavanja monetarnih uvjeta. Godišnja stopa rasta kredita nefinancijskim organizacijama dosegnula je maksimum od 2015. godine, a stopa rasta kredita pojedinaca stabilizirao nakon značajnog porasta u prethodnim mjesecima.

ekonomska aktivnost. Od početka godine stope rasta ruskog gospodarstva ispod su očekivanja Banke Rusije. To je zbog slabe dinamike investicijske aktivnosti, kao i značajnog smanjenja godišnjih stopa rasta izvoza, uključujući u pozadini slabljenja vanjske potražnje. U drugom tromjesečju došlo je do ubrzanja godišnjeg rasta industrijske proizvodnje, što možda nije održivo. Nastavljen je pad godišnje stope rasta prometa maloprodaja u uvjetima smanjenja realnih raspoloživih dohodaka stanovništva. Nezaposlenost je na povijesno niskim razinama, ali uz smanjenje zaposlenosti i radne snage to ne stvara pretjerani inflacijski pritisak.

U prvom polugodištu proračunska politika dodatno je ograničavala dinamiku gospodarske aktivnosti, čemu je dijelom pridonijela i dinamika provedbe niza državnih projekata koje Vlada planira. Od druge polovice 2019. godine očekuje se povećanje državne potrošnje, uključujući investicije.

rizici inflacije. Kratkoročno, dezinflatorni rizici prevladavaju nad proinflacijskim. To je prije svega zbog slabe dinamike domaće i vanjske potražnje.

Istodobno, visoka i neusidrena inflacijska očekivanja i dalje predstavljaju značajan rizik. Rizici od usporavanja globalnog gospodarskog rasta ostaju, uključujući i kao rezultat daljnjeg pooštravanja ograničenja međunarodne trgovine. Geopolitički čimbenici mogu dovesti do povećane volatilnosti na globalnim robnim i financijskim tržištima te utjecati na tečajna i inflacijska očekivanja. Čimbenici na strani ponude na tržištu nafte mogu povećati volatilnost svjetskih cijena nafte. Međutim, revizija očekivanih kretanja kamatnih stopa u SAD-u i europodručju u lipnju i srpnju smanjuje rizike značajnog odljeva kapitala s tržišta u nastajanju.

Fiskalna politika može imati značajan utjecaj na dinamiku inflacije kako u kratkom tako iu srednjem roku. Sustižući rast proračunske potrošnje u drugoj polovici ove godine mogao bi imati proinflacijski učinak krajem 2019. - početkom 2020. godine. Pritisak na rast inflacije u budućnosti bi mogao biti ostvaren mogućim odlukama o korištenju likvidnog dijela Fonda nacionalnog bogatstva iznad razine praga od 7% BDP-a.

Procjena Banke Rusije o rizicima povezanim s dinamikom plaće, cijene pojedinih prehrambenih proizvoda, moguće promjene u ponašanju potrošača, nije se bitno promijenila. Ovi rizici ostaju umjereni.

Ako se situacija bude razvijala u skladu s osnovnom prognozom, Banka Rusije dopušta mogućnost daljnjeg smanjenja ključne stope na jednom od sljedećih sastanaka Upravnog odbora i prijelaza na neutralnu monetarnu politiku u prvoj polovici 2020. Banka Rusije donosit će odluke o ključnoj stopi uzimajući u obzir stvarnu i očekivanu dinamiku inflacije u odnosu na cilj, gospodarski razvoj tijekom prognoziranog horizonta, kao i procjenu rizika od unutarnjih i vanjskih uvjeta i reakcije financijskih tržišta na njih.

Sljedeći sastanak Upravnog odbora Banke Rusije, koji će razmotriti pitanje razine ključne stope, zakazan je za 6. rujna 2019. Vrijeme objave priopćenja o odluci Upravnog odbora Banke Rusije i srednjoročnoj prognozi je 13:30 po moskovskom vremenu.

Slični postovi