Инвестировать, а не тратить! как рассчитать реальную стоимость вещей и аксессуаров. Как рассчитать реальную стоимость ипотечной квартиры Как рассчитывается реальный
Ольга сомневается: какой вклад выгоднее – с чуть более высокой ставкой, где проценты начисляются в конце срока, или же тот, где ставка ниже, но проценты начисляются и капитализируются в конце каждого месяца. Как рассчитать реальную доходность вклада?
Начальник отдела розничного бизнеса ОАО «УРАЛПРОМБАНК» Елена Чебарушко : «Выбирая вклад для размещения свободных денежных средств, нужно рассматривать комплекс условий, которые предлагает банк. И, безусловно, исходить из своих потребностей и желаний. Подумайте, планируете ли вы снимать проценты, или они будут копиться на вкладе, может ли возникнуть необходимость досрочно забрать деньги с вклада, будете ли вы его пополнять? Только ответив на эти вопросы, вы можете подобрать удачный вклад. Специалисты банка могут помочь не только в подборе выгодного вклада с учетом всех нюансов, но и посоветовать, как избежать потери процентов в непредвиденных ситуациях.
Доходность вклада в большей степени зависит от процентной ставки, под которую банк принимает средства граждан, и срока пополнения вклада. Прибыльность по вкладу с начислением и капитализацией процентов ежемесячно или ежеквартально, безусловно, выше, чем по вкладам с выплатой процентов в конце срока, несмотря на небольшую разницу в размере ставки. Это объясняется тем, что клиент, не пополняя вклад «живыми» деньгами, увеличивает размер вклада на сумму начисленных процентов. Соответственно, в следующем месяце проценты начисляются уже на большую сумму. В случае, когда проценты выплачиваются на вклад «До востребования» и вкладчик не хочет пользоваться ими, оформляется длительное платежное поручение, согласно которому банк причисляет проценты ко вкладу.
Сравним два вклада Уралпромбанка – «Оптимальный » с ежеквартальной капитализацией (срок 777 дней, ставка 6%, пополнение – первые 60 дней, возможность снятия не ограничена в пределах неснижаемого остатка) и вклад «Растущий ПЛЮС » (ставка 7% в рублях, срок 777 дней, пополнение – первые 60 дней, частичное снятие не предусмотрено, выплата процентов в конце срока). Стоит отметить, что проценты начисляются за каждый день уже на следующее утро после пополнения или капитализации, начисление идет на увеличенную сумму. С помощью калькулятора вкладов на сайте Uralprombank.ru легко можно самостоятельно рассчитать свою возможную прибыль по любому выбранному виду вклада. Например: доходность вклада на 100 тысяч рублей по вкладу «Оптимальный» за два с лишним года составит 13 531, 28 руб., а по вкладу «Растущий ПЛЮС» в конце срока к выплате положено 14 912,06 руб. процентов. Увеличить доходность можно, пополняя вклад в сроки, установленные условиями вклада.
Вклады с самой высокой ставкой в Уралпромбанке – как раз те, проценты по которым начисляются и выплачиваются в конце срока размещения. Для тех, кто планирует открыть вклад в нескольких валютах, это «Растущий ПЛЮС». Вклады «Сейф » и «Миллионер Стабильный » – для состоятельных клиентов, располагающих крупными суммами.
Еще одно выгодное предложение – новый вклад, запущенный в юбилейный год Уралпромбанка, «Двадцать Плюс». Вклад «Двадцать Плюс » – это вклад с самой высокой ставкой в линейке вкладов Уралпромбанка (9,2%, выплата процентов в конце срока действия договора, частичное снятие не предусмотрено, возможность пополнения в течение первых 140 дней). Также по этому вкладу интересные ставки досрочного расторжения, которые зависят от срока, выдержанного вкладчиком, – от 0,2% годовых до 7,5% годовых. Соответственно, если по каким-либо причинам нет возможности сохранить вклад, досрочно отозвав его, можно сохранить проценты почти полностью».
Управляющий операционного офиса ОАО «Первобанк » в Челябинске Марина Огородова : « Чтобы подобрать выгодное депозитное предложение, вкладчику необходимо сравнить эффективную ставку вклада с ежемесячной капитализацией со ставкой вклада, по которому проценты начисляются в конце срока. Безусловно, при равной номинальной ставке эффективная доходность вклада с ежемесячной капитализацией будет выше.
Подчеркну, при невысоких ставках и коротких сроках разница незначительна – так, при ставке 5% годовых по вкладу сроком один год разница между номинальной и эффективной доходностью при ежемесячной капитализации составит 0,1% годовых. Краткосрочные же вклады, как правило, и не предполагают капитализации. И, напротив, чем более долгий срок и более высокая ставка, тем разница ощутимее. Возьмем для примера вклад Первобанка «Коктейль», номинальная ставка по которому составляет до 9,25% годовых. При ежемесячной капитализации разница между номинальной и эффективной ставкой по вкладу сроком один год составит 0,38%, а по вкладу сроком два года – 0,82%. Стоит отметить, что более короткие вклады с выплатой процентов по окончании срока также можно сравнивать с годовыми вкладами, при этом количество капитализаций будет равно количеству пролонгаций, совершенных за год. Например, по полугодовому вкладу «Оптимальный» со ставкой 10% эффективная ставка за год с учетом одной пролонгации (капитализации) будет составлять 10,25%. При этом более короткий срок дает клиенту мобильность, так как ставки по вкладам могут в дальнейшем увеличиться. Для более эффективного управления финансами мы рекомендуем вкладчикам открывать вклады на разные сроки.
Далеко не все банки озвучивают эффективную доходность по вкладам с капитализацией, а посчитать разницу самостоятельно непросто – она определяется по специальной формуле. Поэтому прежде чем сделать выбор, я советую обратиться к менеджеру банка и получить подробную консультацию. К тому же доходность депозитных предложений может зависеть от суммы и сроков размещения средств, возможности пополнения или расходования, а также от других опций. Чтобы подобрать оптимальный вклад, необходимо учесть все эти факторы».
Директор филиала БКС Премьер в Челябинске Илья Рощупкин : « Проанализируем описанную ситуацию на конкретных примерах. Предположим, что вкладчик располагает суммой в 500 тысяч рублей. Процентная ставка по депозиту с начислением в конце срока – 10% годовых, а по депозиту с ежемесячной капитализацией – 9,5% годовых. Рассмотрим разные сроки вложения – полгода, год и два года. Срок – полгода. В первом случае (10% в конце срока) сумма с учетом процентов составит 525000 рублей, во втором – 524200. Первый вариант выгоднее. Срок – один год. В первом случае сумма составит 550000 рублей, во втором – 549700 рублей. Первый вариант все еще выгоднее, но результаты уже практически сравнялись. Наконец, на горизонте два года мы получим соответственно 600000 и 604200 рублей. Здесь уже выгоднее второй вариант: чем больше срок, тем больше влияние капитализации процентов на итоговый результат.
Чтобы рассчитать реальную доходность вклада и не ошибиться в самостоятельных расчетах, рекомендуется использовать депозитный калькулятор, который, как правило, можно найти на сайте банка или в открытых источниках. Сейчас средние ставки по вкладам в России находятся на высоком уровне, и вложение денег в банк позволяет защитить деньги от инфляции. Однако важно понимать, что это – временное явление, связанное с нестабильной ситуацией в экономике и политике. Банки вынуждены поднимать ставки, в том числе, чтобы повысить свою привлекательность на фоне негативного информационного фона: отзывы лицензий, санкции. Тем не менее даже в текущей ситуации можно найти финансовые инструменты, с помощью которых можно быстрее приумножить свой капитал и достичь поставленных целей, чем в случае с использованием только банковских вкладов – за счет большей ожидаемой доходности. В их роли могут выступить, например, инструменты рынка ценных бумаг. Среди них можно найти как варианты для инвестирования с минимальными рисками и доходностью, превышающей доходность по вкладам (в том числе в иностранной валюте), так и более рискованные высокодоходные инструменты».
Инструкция
Необходимость расчета ВВП на душу населения имеет четкое . Ведь одно дело, когда ВВП, равный 2 млрд. долларов, производится в государстве с численностью населения 200 млн. , и совсем другое, когда такой же объем ВВП сформирован в стране с населением в десять раз меньше.
Для того чтобы определить ВВП на душу населения, необходимо произвести несложный расчет: разделите общий объем валового внутреннего продукта на общую численность населения . Так вы узнаете, какое количество товаров и услуг в стоимостном выражении, произведенных страны, приходится на одного ее жителя. Россия по ВВП на душу населения занимает 34 место в мировом рейтинге.
ВВП на душу населения вы можете рассчитать также по паритету покупательной способности. Паритет покупательное способности – между двумя валютами разных государств, которое рассчитывается на основе их покупательной способности относительно некоторого объема товаров и услуг. Например, один и тот же набор товаров и услуг стоит в Украине 500 гривен, а в США – 100 долларов. В этом случае паритет покупательной способности составляет 5 гривен за доллар, т.е. за 5 гривен в Украине можно купить тот же набор, что и за 1 доллар в США. При этом валютные курсы этих стран могут существенно отклоняться от паритета. Поэтому вы должны понимать, что паритет покупательное способности – это индикатор, используемый статистическими организациями при расчетах, а валютный курс – это реальный инструмент мировой экономики. Наша страна по ВВП на душу населения по паритету покупательной способности находится на 36 месте.
Но в то же время вы должны учитывать, что ВВП на душу населения не является единственным показателем эффективности экономики страны и качества жизни населения. Он не считается идеальным индикатором развития страны, хотя использовать при анализе его можно.
ВВП – валовой внутренний продукт – это рыночная стоимость всех товаров и услуг, предназначенных для непосредственного употребления, которые были произведены за год во всех отраслях на территории страны для потребления, экспорта или накопления. Это один из основных показателей экономики государства. Этот показатель рассчитывается как номинальный и реальный – с поправкой на инфляцию. Обычно ВВП рассчитывается поквартально и за год.
Вам понадобится
- Данные статистики по отраслям экономики за необходимый период, желательно использование специализированных программ для облегчения расчета. Непосредственно для расчета следует выбрать одну из трех методик.
Инструкция
Для ВВП по методу добавленной стоимости следует подсчитать исключительно конечных товаров и услуг, без учета промежуточных товаров, которые повлекут за собой двойной учет. В этом случае добавленная стоимость – это рыночная цена именно продукции , за вычетом сырья и материалов, поэтому в расчете ВВП используются только суммы по рыночной цене всех выпущенных товаров и оказанных услуг.
Для расчета ВВП по следует суммировать все расходы экономических субъектов на приобретение конечных . По этому методу суммируются потребительские расходы населения, частные инвестиции в национальную экономику, государственные закупки товаров и услуг, чистый экспорт страны.
Для расчета ВВП по доходам следует суммировать все доходы владельцев факторов производства, действующих в географических рамках страны, как резидентов, так и нерезидентов. По этому методу суммируются заработная плата, отчисления на социальное страхование, валовая прибыль, валовой смешанный доход, налоги на производство и импорт за вычетом субсидий.
Видео по теме
Обратите внимание
Многие субъекты хозяйствования – частные лица и предприятия сознательно искажают величину своих доходов, скрывая их от налогообложения, поэтому полученный показатель ВВП не является полным отражением экономических итогов работы за период
В теории все методы должны дать одинаковую цифру, однако на практике это не так, в частности из-за методологических несовпадений времени учета разных показателей.
Источники:
- Подробная статья о методах расчета ВВП
- рассчитать ввп по доходам
Валовый внутренний продукт (ВВП) может быть номинальным или реальным. Второй более подходит для сравнения между странами и в разные периоды времени, так как показывает реальный уровень развития экономики с поправкой на инфляцию (изменение уровня цен). И номинальный, и реальный ВВП подсчитываются в денежных знаках (рублях, долларах).
Вам понадобится
- Росстат
- http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat/rosstatsite/main/
- http://www.imf.org/external/index.htm
- Книга фактов ЦРУ
- https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/index.html
Инструкция
Грубо говоря, чтобы вычислить реальный ВВП, нужно «очистить» номинальный от инфляции. При расчете реального ВВП за базовый год можно взять любой год, в том и расположенный хронологически раньше текущего. К примеру, для исторического сравнения можно рассчитать реальный ВВП 2000 года в ценах 2010, в этом случае базовым годом будет 2010-ый.
Для подсчета необходимо номинальный ВВП базисного года. Для этого можно воспользоваться исследованиями Росстата (если вам требуются данные только по РФ), а также информацией МВФ, Всемирного или Всемирной книги фактов ЦРУ. Чтобы получить цифру реального ВВП, нужно номинальный ВВП разделить на общий уровень цен (рассчитывается как индекс цен).
Чаще всего в качестве индексов цен для подсчета реального ВВП используется Индекс потребительских цен (ИПЦ), который рассчитывается на основе стоимости товаров, входящих в рыночную потребительскую корзину (среднее количество товаров, потребляемых среднестатистической семьей за год). В развитых потребительская корзина 300-400 наименований товаров и услуг. Данные об ИПЦ также можно найти на сайте Росстата и на сайтах статистических служб тех стран, которые вас интересуют.
Также в некоторых случаях при подсчете реального ВВП может использоваться Индекс цен производителей (ИЦП), который рассчитывается на основе данных о стоимости промежуточной продукции (корзины товаров производственного назначения) – сырья и материалов. Основное его отличие от ИПЦ в том, что данный индекс охватывает только товары (без услуг) и только на оптовом уровне реализации.
Итак, для подсчета реального ВВП, номинальный ВВП нужно разделить на индекс цен, среди которых чаще всего используются ИЦП и ИПЦ.
Источники:
- По материалам книги Матвеевой Т.Ю. «Введение в макроэкономику»
Валовой внутренний продукт – один из наиболее важных показателей системы национальных счетов. Он характеризует результат деятельности хозяйствующих субъектов, являющимися резидентами страны, и измеряет стоимость товаров и услуг, произведенных ими.
Инструкция
ВВП – произведенного конечного продукта. Стоимость промежуточных товаров и услуг, которые были задействованы при его создании (сырье, материалы, топливо, транспортные, финансовые услуги и т.д.), не входят в расчет ВВП. В противном случае было бы не избежать двойного счета. Валовой внутренний продукт – показатель, отражающий уровень производства именно внутри страны, т.е. произведенный ее резидентами, а именно теми хозяйствующими субъектами, кто занимается производством или проживает в ней больше года.
ВВП может быть вычислен тремя методами: производственный (как сумма ), метод конечного использования (как сумма компонентов конечного использования) и распределительный (как совокупность первичных доходов).
При расчете ВВП производственным методом принимается во внимание показатель стоимости, т.е. разница между продажей продукции компаний и стоимостью затрат на приобретение сырья, материалов, топлива, энергии, услуг. Иными словами, это цена продукции предприятия за вычетом затрат на ее создание. В результате суммирования добавленных стоимостей всех хозяйствующих субъектов страны и получится размер ВВП.
По методу конечного использования ВВП определяется как денежное выражение всех товаров и услуг, приобретенных за год, т.е. суммируются все расходы экономических субъектов на покупку готовых продуктов. К расходам в этом случае относятся потребительские расходы населения, валовые частные инвестиции с национальную экономику, государственные закупки, а также чистый экспорт (разница между экспортом и импортом страны).
Распределительный метод расчета ВВП предполагает суммирование факторных доходов, т.е. вознаграждение владельцам факторов производства (заработная плата, проценты, рента, прибыль и др.). При этом учитываются доходы только тех экономических субъектов, которые географически расположены на территории данной страны.
Видео по теме
Валовый внутренний продукт страны – экономическое понятие, один из важнейших элементов Системы национальных счетов, который представляет собой суммарную стоимость всех произведенных в стране товаров и услуг за годовой период.
Инструкция
Различают номинальный, реальный, фактический и потенциальный ВВП. Номинальный ВВП выражается в ценах текущего года, реальный рассчитывается с поправкой на инфляцию по ценам предыдущего года.
Существует три метода расчета ВВП: распределительный, производственный и метод конечного использования. ВВП по распределительному методу представляет собой сумму факторных доходов (заработная и арендная плата, процентов, прибыль организаций). Этот метод является расчетам по доходам всех субъектов, проживающих на , являющихся как резидентами, так и нерезидентами.
Производственный метод используется для расчета ВВП по добавленной стоимости. Таким образом, ВВП – это общая денежная оценка всех произведенных в стране товаров и услуг за год. Учитывается только добавленная стоимость, т.е.
«Сегодняшний инвестор не получает прибыль от вчерашнего роста»
(Уоррен Эдвард Баффетт)
Сейчас я подвожу итоги первого года своего публичного проекта «Разумный инвестор». Скоро опубликую, особо не тороплюсь, так как до осени ничего не собираюсь предпринимать - ни покупать, ни продавать…
Весь год я определял доходность моего портфеля по методике, которую используют ПИФы, при расчете стоимости паев. В принципе, это правильно, но только для цены паёв. Результат конкретного инвестора будут совсем иным.
Есть один нюанс, который всё усложняет в вопросе определения доходности. Это операции ввода/вывода!
Ранее озвученный мой результат +17,89% ,оказался неверным (точнее это не моя доходность, а изменение стоимости пая – если мой портфель был бы ПИФом и я брал деньги в управление у пайщиков).
Так как я производил регулярные инвестиции, а также два раза выводил средства , то использовать данный метод уже нельзя, он искажает реально полученную доходность. Реальная доходность получилась +23,78% годовых (как раз скучные 24% годовых, которые на этих выходных обсуждали на сМарт-Лабе )))
Думаю, многим будет полезно прочесть данный пост. Я до недавнего времени даже не знал этой информации, мне казалось, что применяемый способ вполне приемлем.
«Как рассчитать доходность? », на первый взгляд этот вопрос не должен вызывать ни малейшего затруднения. Многие знают, что для того чтобы посчитать доходность, необходимо результат инвестиций разделить на сумму вложенных средств и перевести полученное значение в проценты годовые.
Формула расчета доходности (в процентах годовых), если не происходило вводов/выводов:
D = ((ΔS)/Sнач) * 365/T * 100%, где
D – искомая доходность,
ΔS – результат инвестирования в абсолюте,
Sнач – сумма первоначальных инвестиций,
T – количество дней в рассматриваемом периоде.
Но задача расчета доходности многократно усложняется в случае, если в течение рассматриваемого периода осуществлялись вводы или выводы средств в рамках инвестиционного портфеля. В таком виде она вызывает затруднения даже у опытных специалистов в области инвестиций.
Решение данной задачи мне подсказали мои коллеги из УК Арсагера
Немного теории:
Начнем с определения того, что же такое вводы и выводы денежных средств. Ввод денежных средств – это направление денег на инвестиции. К примеру, Вы приобрели инвестиционные паи фонда или внесли деньги на брокерский счет – все это является вводом средств. Изъятие инвестиционных средств является выводом, то есть, в рамках примеров, выводы возникают при погашении инвестиционных паев или выводе денег с брокерского счета.
Зная, что же такое вводы/выводы, рассмотрим конкретную ситуацию, которая поможет понять логику решения задачи по корректному определению доходности с учетом вводов/выводов средств.
Некий инвестор приобрел акций на сумму в 1000 рублей (Sнач ).
Через 3 месяца он купил еще акций на 500 рублей (Sвв ).
Еще через 4 месяца инвестору срочно понадобились деньги, и он был вынужден продать часть акций на сумму в 300 рублей (Sвыв ).
Через год после первоначального приобретения, стоимость акций составила 1300 рублей (Sитог ).
В виде графика данную ситуацию можно представить следующим образом:
Чтобы корректно рассчитать доходность от инвестиций нам по-прежнему необходимо разделить результат инвестиций на сумму вложенных средств. Остается только определить, что в рассматриваемой ситуации является результатом и какова корректная сумма вложенных средств.
Первым шагом будет расчет результата инвестиций. Интуитивно понятно, что результат инвестиций это разница между теми средствами, которые были получены, и теми, которые были вложены. То есть, необходимо из суммы итоговой стоимости инвестиций и всех выводов вычесть сумму начального и последующих вводов.
Формула для определения результата инвестирования с учетом вводов/выводов:
ΔS = (Sитог + ΣSвыв) – (Sнач + ΣSвв), где
ΔS – результат инвестирования за период в абсолюте,
Sитог – итоговая оценка инвестиций (1 300),
ΣSвыв – сумма всех выводов средств (300),
Sнач – сумма первоначальных инвестиций (1 000),
ΣSвв – сумма всех вводов средств (500).
Применим данную формулу к рассмотренной ситуации: ΔS = (1300 + 300) – (1000 + 500) = 100. Таким образом, инвестор заработал 100 рублей.
Второй шаг в расчете доходности является наиболее важным: необходимо корректно определить с какой суммой соотносить рассчитанный результат инвестирования, то есть корректно определить сумму вложенных средств.
В каждый временной подпериод (T1, T2, T3) сумма вложенных средств была разной. В подпериод T1 – 1000 рублей, T2 – (1000+500) рублей, T3 – (1000+500-300) рублей. Кроме того, сами по себе эти временные подпериоды не равны. T1 – 90 дней, T2 – 120 дней, T3 – 155 дней. Поэтому необходимо согласовать суммы вложенных средств с количеством дней в подпериоде, определив таким образом среднюю «рабочую» сумму (средневзвешенную по времени сумму вложенных средств ) на рассматриваемом периоде.
Формула для определения средневзвешенной суммы вложенных средств с учетом вводов/выводов:
V = (T1*Sнач+T2*(Sнач+Sвв)+T3*(Sнач+Sвв-Sвыв)+…+Tn*(Sнач+ΣSвв-ΣSвыв)/ ΣT, где
V – средневзвешенная сумма вложенных средств,
T1, T2, T3,Tn – количество дней в подпериоде,
ΣT – суммарное количество дней на рассматриваемом временном отрезке.
Применим данную формулу к рассмотренной ситуации: V = (90*1000 + 120*(1000+500) + 155*(1000+500-300))/365 = 1249,32.
Средневзвешенная сумма вложенных инвестором средств составила 1249,32 рублей.
Теперь известны все элементы, необходимые для непосредственного расчета доходности.
Третий шаг – расчет доходности из полученных значений. Для этого поделим рассчитанный ранее результат инвестирования на средневзвешенную сумму вложенных средств и переведем полученный результат в проценты годовые.
Формула следующая: D = (ΔS/V) * 365/T * 100%
Получается, что в рассмотренной ситуации доходность составляет: (100/1249,32) * 365/365 * 100% = 8% годовых.
Выводы:
Используя данные формулы, Вы всегда сможете корректно оценить доходность Вашего инвестиционного портфеля и при помощи полученных значений оценить эффективность Ваших инвестиций.
Рассмотренный алгоритм не является простым, но когда дело касается расчета доходности и прибыли, то главное – это точность. Данный алгоритм позволяет учесть все нюансы, связанные с вводами/выводами средств и получить корректный расчет доходности.
Если Вы пользуетесь услугами доверительного управления, узнайте, каким образом происходит расчет прибыли и доходности по Вашему портфелю и, если он отличается от обозначенного выше алгоритма, то это повод проверить корректность применяемого алгоритма.
Необходимо внимательно относится к расчету доходности Ваших инвестиций, так как этот показатель является определяющим при проведении анализа эффективности инвестирования и, если он будет рассчитан неверно, то это создаст неверное представление об эффективности Ваших инвестиций.
Т еперь практический расчет по моему портфелю.
Как я писал ранее, я считал изменения портфеля по методу «ПИФов», т.е. при вводе новых средств я определял новое СЧА и делил на «стоимость пая» до ввода средств, тем самым увеличивал кол-во паёв для непрерывного продолжения графика стоимости портфеля.
По факту я рассчитывал изменение «цены пая», но это не реальная доходность моих инвестиций, так как этот метод не учитывает суммы ввода/вывода средств. Я мог вводить новые деньги при просадках, и выводить на пиках, и по итогам график «цены пая» мог быть в нуле – а результат инвестиций в хорошем плюсе.
Произведу расчеты доходности по портфелю по формуле приведенной выше , с учетом всех вводов/выводов и дат совершения операций, а также итогового финансового результата:
Получилось +23,78% годовых.
+21,76% за 334 дней – в годовых (за 365 дней) это +23,78%. Так что всё правильно посчитал.
Довольно значимое искажение – 24% или 18% - есть разница! Если Вы управляете активами и за год не вводите и не выводите средств, то определение доходности по методики «ПИФов» подходит, но, если Вы вводите и выводите средства, то не использовать данный метод – обманывать самого себя или своего инвестора!
Кстати, некоторые ушлые управляющие, показывая свой эквити на истории прибегают к такой хитрости – имея мегарезультат на малой сумме, а позже когда инвесторы вводят более значимые деньги – результат может ухудшиться, но эквити всё равно будет привлекательным для новых инвесторов.
Например, рост эквити в 5 раз за 2 года, из которых за первый год эквити увеличился в 4,5 раза при начальном капитале в 100 тысяч рублей, а потом в конце первого года внесли еще 50 млн. рублей, и результат за второй год был всего лишь +11%, но на эквити за 2 года будет красивый рост в 5 раз!
По методике определения «цены пая» будет всё красиво, а по реальной доходности для инвестора – значительнее скромнее. Рекомендую быть внимательнее к таким моментам…
А какой способ используете Вы?
Оба метода можно и нужно использовать – но для разных целей, это Вы должны понимать. Если Вы ПИФ (или ИДУ) и берете деньги в управление – определение стоимости пая необходимо, но кроме этого, нужно определять доходность каждого конкретного инвестора. Она будет различаться в зависимости от его операций по вводу/выводу средств.
P.S. Кстати, из-за этого нюанса иногда происходит ошибочное определение результата доходности у конкретного инвестора, что приводит к заблуждениям из-за этого.
Яркий пример – Элвис Марламов , который этой весной вносил средства для покупки акций на провале рынка. Его даже обвиняли в этом? Разве ввод/вывод средств – это зло для инвестора?
Считаю, что это плюс управляющему – умение в нужный момент нажать на газ. Использование плеча – я оставлю за скобками, это дело каждого, я бы не стал его использовать. Но ввод средств для покупки неадекватно дешевых активов – это гуд.
Он сделал всё правильно! Заработал на этой панике.
Но его эквити публичных счетов – всё также внизу. Как такое может быть? Даже пишут, что Элвис всё слил?! Так ли это на самом деле? Или это минус общепринятой системы определения доходности?
Вся беда в том, что общественность определяет лишь «цену пая» каждого инвестора, а не реальную доходность, которую делает конкретный инвестор.
Элвис мне обещал прислать необходимые данные для расчета реальной доходности. Будет продолжение!
Успешных инвестиций!
Сегодня мы последовательно обсудим разницу, незримо присутствующую между номинальными и реальными .
Для этого нам понадобиться припомнить, что такое инфляция , и познакомиться с новым понятием – индексом потребительских цен .
Попутно пополним наш арсенал несколькими элементарными формулами, которые позволят в два счета оценивать реальную наших .
Итак, отправная точка – инфляция .
Пункт назначения – четкое понимание разницы между номинальными процентными ставками и неразрывно связанными с ними реальными, между номинальной денег и реальной, между номинальными и реальными…
Нестрогое определение инфляции таково: это обесценивание способности денег с течением времени.
Может так статься, что рост инфляции окажется выше 8 %, и тогда, несмотря на номинальный капитала, вы в конечном итоге окажетесь беднее…
702 долл., о которых мы вели речь выше, являют собой НОМИНАЛЬНУЮ стоимость ваших сбережений. Соответственно, 8% — это номинальная процентная ставка .
Для перехода к реальным процентным ставкам нам придется прибегнуть к некоторым несложным вычислениям, представленным далее.
R = N / (1 + i) n , где
В этом вопросе лучше попробовать разобраться самостоятельно.
Удачных инвестиций!
Одной из причин, почему фондовый рынок не вызывает интереса у большинства инвесторов, как мне кажется, является неопределенность того, что же инвестор может получить от вложения своего капитала в этот специфический сегмент финансового рынка. Такая неопределенность отпугивает инвестора, а иногда даже может вызывать некоторое подозрение к рекламе профессионалов о доходности фондового рынка.
Попробуем разобраться, на какую доходность может рассчитывать человек, покупающий ценные бумаги на фондовом рынке. Первое, что показывают клиенту, пришедшему на консультацию в офис брокера или управляющей компании - изменение стоимости пая одного из фондов или изменение одного из биржевых индексов: РТС или ММВБ за прошлый период. Можно ли использовать эти цифры для определения доходности рынка?
Давайте попробуем это проверить. Чтобы обобщить все данные об изменении стоимости пая разных фондов, для примера будем использовать только биржевого индекса РТС. А его значения будем рассматривать, как стоимость пая условного индексного фонда. Напомним, что для расчета данного инструмента используется стоимость акций 50 компаний, входящих в его состав в разной пропорции.
В таблице, представленной выше, можно увидеть значения индекса РТС на начало и конец каждого года, и изменение цены в процентах. За рассматриваемый период берется начало 1996 годаи окончание 2008 года. Если простым математическим действием сложить полученные цифры изменения и попробовать найти среднее значение, то мы получим ставку 46,84%.
Стоит еще раз повториться, что именно эти цифры можно встретить, как подтверждение доходности фондового рынка в различных рекламных буклетах различных инвестиционных компаний.И не удивительно, что когда рынок показал доходность за прошлый 2008 год минус 72,41%, то рекламу такого рода уже стало невозможно встретить.
Можно ли ориентироваться на эту цифру и брать ее как среднюю доходность фондового рынка? Если спросить об этом тех же специалистов, то в большинстве своем, получим ответ «Да». Но затем, конечно, прозвучит многозначительная фраза: «Результаты прошлого не являются гарантией будущих результатов».
И чтобы окончательно обезопасить себя от дальнейших претензий со стороны клиента, ему предложат подписать бумагу, где он предупрежден об этом и не будет иметь претензии в том случае, если доходность рынка отклонится от этого среднего значения и клиент понесет убытки, продавая в неблагоприятный момент свои бумаги.
Целью моей статьи является не обвинение кого-либо в умышленном или нет обмане, а показ того, что же можно считать действительной доходностью фондового рынку и на какие цифры ориентироваться непрофессиональному инвестору в будущем. Предвижу вопрос, почему бы и не использовать цифру 46,84%, как среднюю доходность по рынку. Тем более что с математической точки зрения вроде бы выглядит все верно. Так да не так.
Из уроков математики начальных классов школы большинству из нас знакомо такое упражнения как проверка ответа обратным действием. Если ответ верен, то проверка решения должна это подтвердить. Если цифра 46,84% является правильной, и если увеличивать исходный капитал на эту цифру каждый год, то должно получиться значение индекса на конец 2008 года.
В таблице, представленной выше, привожу значения расчетов за весь период. В конце расчетного периода получаем значение 12 889,61. В чем ошибка? Почему получается такая цифра, а не 631,89. Я конечно не силен в математике, но для меня становиться очевидным, что цифра 46,89 найдена не верно. А если это так, то она не может использоваться при демонстрации доходности фондового рынка в прошлом.
Что же больше подойдет для этой цели? На мой взгляд, правильнее будет применять такое значение, как коэффициент капитализации или ставку сложного процента. Что это значит? Представьте себе, что мы размещаем 100 рублей нашего капитала в какой-либо финансовый инструмент с фиксированной доходностью под 10% годовых, например такой как банковский депозит.
По окончании срока мы получаем доход 10 рублей, который затем присоединяем к первоначальному капиталу 100 рублей. Получаем капитал 110 рублей, который затем инвестируется нами снова на тех же самых условиях под 10% годовых. По окончании второго срока, доход уже составляет 11 рублей, который снова присоединяется к капиталу 110 рублям. Получаем капитал 121 рубль. Если так повторять в течении 10 лет, то в конце срока наш капитал возрастет до суммы 259,37 рублей.
В примере выше процентная ставка, которую мы применяли равна 10% годовых, и будет являться коэффициентом капитализации или ставкой сложного процента. Найти ее можно и на фондовом рынке, используя для расчетов простую формулу:
Где Р n – окончание периода, Р – начало периода, n – количество лет.
Подставив цифровые значения индекса РТС, как начало периода 87,35 и окончание периода 631,89, период количества лет используем число 13. Получаем значение ставки16,44%.Получаем подтверждение правильности найденного ответа.
Теперь, что означает эта ставка доходности 16,44%? Это значит, что если бы мы, инвестировалиденьги в один пай индексного фонда в начале 1996 года, купив его за 87,35 рублей, то в конце 2008 года стоимость пая выросла бы до 631,89 рубля. Такую ставку при желании можно легко сравнить с доходностью того же банковского депозита за аналогичный период.
Не стоит забывать, что фондовый рынок, это все же не банковский депозит и гарантированной доходности там действительно нет. И в разные периоды доходность фондового рынка меняется и показывает разные результаты.
Если вам будет интересно самостоятельно рассчитывать ставку сложного процента, по формуле представленной выше, то вы можете скачать на моем сайте простую таблицу, в которой можно проводить необходимые расчеты, только подставляя нужные значения. Там же дается таблица, в которой проводится обратное действие проверки расчетов.
